已计提的附加税减免的会计分录怎么做？

正文 美团：砸最狠的钱，守最难的江山 在字节将游戏业务近乎砍掉后，外界也相信这家刚在营收层面反超腾讯的巨头，将把更多现金流倾注给抖音电商、本地生活等核心业务，对美团来说这会是一场艰苦的战斗。 2023年的中国互联网竞争似乎又回到了10年前的样子，“烧钱抢市场”再次成为主旋律，从阿里京东拼多多的“低价”三国杀，再到美团和抖音的本地生活大战，随处都是硝烟的味道。但中国互联网能迎来黄金10年，一个重要前提是经济增速的托底，但这在今天的商业竞争中却成为了*的变量——经济陷入萎靡，人们开始对价格敏感，随之而来的是消费意愿和预期的下降。这深刻影响了一众互联网巨头未来的业务走向。以餐饮、娱乐、酒店等接触性消费为主的美团在疫情后率先迎来反弹，但当消费的平价化开始从服饰、美妆等非刚需品类向餐饮外卖这种刚需品类蔓延，美团的颓势也开始显露出来。年初至今美团的股价跌幅，在主要恒生科技权重股中仅次于京东和B站，达到了41%，明显跑输大盘。除了抖音带来的竞争，人们*的担心是经济低迷是否会影响美团主营业务——餐饮外卖的增速。三季报发布前夕，市场的普遍预期是，美团Q3 的外卖订单增速将低于20%，但实际证明要高于这一数字，但因为对Q4只给出15%的指引，明显低于预期，昨日美团的股价一度跌超8%，创近一年来的新低。美团年初至今股价走势如果抛却情绪因素，Q3美团的业绩表现还是相当不错——营收764.6亿，同比增长22.1%；经营利润大涨 239%达 33.58 亿元，双双超过预期。但是核心本地商业的利润增速只有 8.3%。但为何美团的股价还是跌跌不休？一个很重要的原因可能是新业务想象空间的薄弱。一位投资界人士曾向36氪分析，当下影响美团估值的三个因素中，抖音的冲击更多是短期，中期是经济向好，更长期看则是实物零售（主要是美团优?。┑墓婺Ｐв?。在餐饮外卖可预见的增速下滑下，外界期待美团能在新业务中找寻增量，但这恰恰是美团表现较差的地方——本季度新业务收入增长15.3%至188亿元，低于预期的192亿，虽然亏损率有所收窄，但仍然单季亏出51亿元。多位投资人都表示，现在新业务对美团的整体估值贡献为负。对于这一现状，美团CEO王兴也在财报会上表示，“目前美团的股价只反映了外卖单一业务的估值，并不符合公司的内在价值，董事会正考虑推进10亿美金的回购计划”。对于未来新业务的走向，管理层也表示会继续投入，甚至不排除寻求海外的增长，但也同时透露，“如果一个新业务无法成为有价值的资产，会对策略及时做出调整”。外卖顶住压力，提前完成年度订单目标外卖订单增速的低预期，是最近美团股价走势萎靡的主要原因，但Q3美团还是顶住了压力。本季度美团即时配送订单达到61.79亿单，折算下来日均单量是6800万，这里面包含餐饮外卖和闪购订单。36氪了解到，闪购本季度的日均单量在700万出头，这意味着餐饮外卖Q3的日均单量突破了6000万，提前完成年度目标，订单增速也超过市场预期，达到了21%，与营收增速几乎持平。美团餐饮外卖各季度日均单量数据 数据来源：财报、各大券商数据此前我们曾报道过，美团外卖2022 年单量目标是年底达到日均 6000 万单，如今这一目标提前一个季度完成。促成这一因素的关键可能在于拼好饭单量的猛增。这一疫情期间为了解决履约问题而上线的外卖拼单业务，意外的切中了当下人们追求低价的消费趋势，据悉其二季度的日单量就超过了500万单，Q3则逼近了700万单，打开“拼好饭”的页面，低于10元的外卖随处可见。不过，拼好饭订单占比的提升也部分稀释了美团外卖的客单价，Q3这一数字从去年同期的超50元，下降到了48元，叠加三季度对骑手补贴加大，本季度美团的配送收入增长继续低于单量增速，也使得外卖的利润率优化并不明显。美团即时配送收入各季度变化 数据来源：财报这里重点提一下闪购的增长。从去年Q2开始，美团把闪购从新业务分项中拆出，并入核心本地商业?？?，逻辑在于，闪购与外卖同属于即时配送，且有着相似的商业模式——都是靠广告费和佣金支撑收入增长。过去一年，闪购的订单从去年Q3的490万单，猛增至今年同期的超700万单，同比增速近44%。目前闪购日均单量达到外卖的11.6%，但因为客单价更高，其GTV达到外卖近20%，但仍处于小幅亏损状态。一位美团内部人士表示，内部对于闪购的盈利潜力非?？春?，虽然单量还不及外卖，但其广告货币化率已优于外卖（但整体货币化率还不如外卖）。Q3美团闪购的年度活跃商家数同比增长了30%，专为闪购服务的「美团闪电仓」也突破了5000家，越来越多的商家开始意识到即时零售需求的增长。去年闪购的GTV突破了1000亿，今年这一数字很可能突破2000亿，这是闪购负责人肖昆前不久在闪购大会上透露的数字。但进入Q4，越发不明朗的经济形势以及淡季效应，迫使管理层给出了只有15%的外卖订单指引。美团CFO陈少晖在展望Q4时也表示，“预计餐食外卖业务营收的同比增速将低于Q3，闪购业务营收的同比增速（与三季度相比）将持平，但两个业务的客单价都会出现下降”。与抖音的战争还远未结束影响美团股价短期波动另一个核心因素，显然是与抖音的竞争，这让投资人担心美团利润的恶化。这在本季度成为了现实。财报显示，Q3核心本地商业的经营利由去年同期的111亿元减少到了101亿元，经营利润率则环比下滑了4.3%至17.5%，低价补贴是主要原因。这集中在两个核心业务上——特价团购以及美团直播。前者直接瞄准抖音低价团购套餐业务，“预算倾斜单城市抖音覆盖的Top50品牌，目标就是同品牌做到比抖音更低的价格”，此前有内部人士透露这一补贴不会只持续1-2个月，而是会看ROI产出衡量。据悉，这一业务的日单量已经超过了250万单，超出了内部预期，美团对其的投入也会一直持续。美团直播则在7月上线一级入口后迎来了GMV的猛增。有知情人士透露，其GMV的环比增速在好几倍，直播形式也从此前全部依靠官方直播间，到现在已有近30万商家自主参与。但因为前期不收坑位费和抽佣，美团直播的商业化几乎为0。而从今年开始，美团也开始给予了 0.5%-1%不等的佣金降幅，同时对商家在美团创造的 GTV 更动态追踪。比如 2022 年采用年框形式，只要商家全年完成一定额度的 GTV 即可，但今年改成季度框架，也即每个季度根据商家上一个季度的完成情况重新商议抽佣率，且要求商家在双平台上架的团购券价格一致。最新的变化则是，美团将到店事业群下的中小城市渠道发展部（以代理商模式为主）做了拆分，原有的渠道直接并入到餐、到综等直客部门，目的就是做低线城市直营，从而更好的管控商家。有美团BD透露，现在内部的要求就是“一线销售大干快干，有直播销售的能力，可以选店选商选品”。具体到商户则为，减少每月最后一天得分决定门店整月等级的偶然性，相应的权益等级则改为每日更新，从而激发门店的积极性。据悉，各大类目的调整将在11月陆续上线。面对抖音的冲击，如今的美团已不再像去年那般“唯唯诺诺”，而是坚决选择砸钱补贴以维持市场份额，Q3它在销售和营销上的开支增速达到了56.4%，远超营收增速。效果也相当明显。此前市场*的担心是与抖音的竞争，会抢走了商家在美团的广告预算，在过去几个季度这一度成为了现实，今年Q1美团核心商业的佣金和广告收入的剪刀差一度达到22%，但到了本季度，这一增速差几乎被抹平，回过神的商家又开始往美团回移。美团核心本地商业佣金和广告收入增速变化 数据来源：财报回看过去三个季度，抖音本地生活与美团到店酒旅的GTV其实一直在缩小。虽然二季度的环比增速略萎靡，但抖音本地生活在三季度重振旗鼓。36氪拿到的多份调研纪要显示，其Q3的GTV已经超过了900亿，四季度将大概率完成1000亿的GTV目标，从而在年内完成超3000亿的GTV，这将达到美团到店酒旅（核销前）40%的量。美团到店酒旅与抖音本地生活各季度GTV变化 数据来源：财报、券商调研纪要但眼下判断这场战争何时会结束还为时尚早，在抖音将生活服务服务负责人更换为商业化部门负责人蒲燕子后，外界都在推测抖音将在近期发动新一轮的攻击。这一猜测不无根据。在字节跳动的组织体系中，商业化部门是最核心三大部门之一，负责字节各业务的商业变现，类似于阿里妈妈之于阿里集团，这意味着她可以充分调动所有商业流量资源，给予本地生活支持。而在字节将游戏业务近乎砍掉后，外界也相信这家刚在营收层面反超腾讯的巨头，将把更多现金流倾注给抖音电商、本地生活等核心业务，对美团来说这会是一场艰苦的战斗。 【本文由投资界合作伙伴36氪授权发布，本平台仅提供信息存储服务。】投资界处理。买钻石的年轻人越来越少了

正文 暂停会员注册，盒马不做「山姆梦」 在经过三年的试水后，作为“仓储式会员制赛道里的首个中国品牌”，“盒马X会员店”或许也即将成为历史，最起码得换个名字。 12月18日下午，据《界面新闻》消息，盒马近日因业务调整暂时不支持开通或者续费盒马X会员。有接近盒马人士向《界面新闻》表示，盒马正在大力做折扣化转型，未来所有商品完成降价之后将不需要额外购买会员才能享受低价权益。事实上，在10月13日全面实施折扣化改革过后，盒马X会员的存在就愈发尴尬。参与降价的商品都在门店而非线上，因为这些线下专享价商品，不能叠加其他优惠活动和会员权益，所以导致会员折扣价反而没有线下专享价便宜，这基本上完全消解了会员的价值?：钜惚救嗽谂笥讶ψ龀龅慕馐褪?，因为线上有很高的配送成本，线下成本低，所以线下的价格比线上低才是合理的。不过这显然并不能说服那些交过钱的年费会员，“盒马线下降价引发会员不满” 相关的话题很快冲上了各大平台热搜。自成立以来，盒马密集推出了包括盒马小站、盒马里、盒马菜市、盒马F2、盒马Mini店等12种零售业态。目前这些业务中的大部分都已被放弃，只留下了盒马鲜生、盒马X会员店和盒马奥莱店这“三驾马车”。对CEO侯毅来说，经营业态上的快速创新和调整已是常态。而从当前有限的信息看，在经过三年的试水后，作为“仓储式会员制赛道里的*中国品牌”，“盒马X会员店”或许也即将成为历史，最起码得换个名字。01、不搞会员店，也不要会员2020年盒马推出会员店这种业态的时候，侯毅曾放话就是冲着山姆和Costco这些竞品去的。彼时中国零售业还没有人做过会员店，因为会员店对商品力和品牌认同度有很高的要求。而盒马背靠阿里，顶着新零售头号玩家的招牌，在过去几年里已经建立了*的选品能力、供应链体系和中产口碑，有了下场的基础。进军仓储式会员店赛道也并非侯毅的突发奇想，2018年开始的“盒马X会员”计划，这个时候已经推向了全国八个城市，仅上海一地的X会员数量就接近50万?：新砹ν芚会员的目的，一方面是希望通过对标山姆和Costco进一步树立在城市中产群体的品牌认知，另一方面也是看中了会员店这种商业模式的前景。支付年费成为会员才能获取购物资格本质上是一种双向选择，零售商筛选出了最有价值的那部分中高收入群体，而这部分中高收入人群也找到了更高效和品质化的消费渠道。从山姆的经验看，会员群体的黏性是非常高的，以至于山姆可能是目前*跑通了即时零售这种商业模式的玩家。山姆前置仓仅包含了会员店里1000多款性价比高复购率强的商品，在免运费门槛设置在99元的情况下，前置仓客单价居然达到了230元，这才足以覆盖到家服务高企的履约成本。此前盒马的成立一直被视为线上线下相结合的新零售商业模式的开端，并且盒马线上贡献占比七成的营收结构似乎也验证了这一点。但从业务健康度来说，山姆的新零售是要比盒马做得好很多的。其实，盒马X会员业务一直有揠苗助长的嫌疑。在这轮会员战略调整之前，盒马鲜生门店的工作人员普遍背负有推广KPI，因而经常有不同的导购借助红包和其他优惠推荐顾客办理会员。这些店员身上戴着引导开通X会员的卡牌，上面有该门店会员的专属二维码。相较于山姆一般仅在新店开业时大力做纳新推广，盒马X会员在这方面要更激进，这一定程度上反映出盒马在商品力和品牌认知两方面跟山姆存在距离。根据今年初的数据，盒马X会员数量大概在300万，山姆会员则为400万。这个差距并不算大，盒马大致对应山姆在21年初的会员体量。不过侯毅在年初的全员信中提到，主力业态盒马鲜生已经率先实现盈利，潜台词就是包括盒马X会员店在内的其他业务还处在亏损当中，这也反映出盒马X会员的质量和黏性欠缺。从这些方面看，盒马X会员的表现显然并不理想。而侯毅在过去几年走马灯式地尝试创新店铺业态，已经证明他本人对于表现欠佳的业务尤其缺乏耐心。因此，盒马X会员制度走向终结也是一个可以预期的事情。然而社交媒体上大量现有会员用户的不满表明，盒马在全面向折扣化转型的过程中，几乎完全忽略了这部分关键人群的利益诉求。理想情况下，转向折扣化经营过后，盒马的目标客群会在现有基础上扩大，其中就包含了现在的X会员群体。他们应该是最有消费能力的一群人，但在这次风波过后，这些盒马曾经费尽心力筛选出来的城市中产，大概率会有一部分将离盒马而去。02、误判消费升级，盒马是张勇的遗留资产在今天上午阿里宣布由阿里集团CEO、阿里云CEO吴泳铭兼任淘天集团CEO的消息后，有媒体报道称在各业务上市遇阻、融资不利的大前提下，阿里要完全回归核心业务，准备all in电商和云计算。同一信源称，吴泳铭已做出一系列资本规划：盒马已经在考虑出售，饿了么或将有新的资本动作，优酷则正考虑并入阿里影业，但前提是能够稳定盈利。虽然盒马官方人士马上进行了辟谣，但一个客观的现实是，当下的盒马的确需要审视自己在阿里生态内的角色定位和价值。在张勇16年的阿里生涯中，留下的两个最重要的遗产就是天猫（包括配套的双十一购物节）和新零售。围绕天猫的B2C业务，张勇主导了阿里商家生态向品牌商的重心调整，以迎合消费升级的趋势。而被迫出走的中小商家转投拼多多，则构成了拼多多成长初期主要的供给力量。在内部，这被认为是过去十年中阿里犯下的最致命的失误。某种程度上说，盒马作为阿里新零售战略的排头兵，今天可能也将面临同样的“历史清算”。在阿里宣布1+6+N组织变革以来，旗下的各条业务线都有了更加迫切的自立需求：要赚钱，或者起码去资本市场上融资。在5月18日财报发布的当天，阿里公布了六大业务集团的董事会名单，同时宣布集团已经批准云智能集团从阿里巴巴集团彻底分拆上市，批准国际数字商业集团启动对外融资，并将盒马和菜鸟的IPO提上日程。按照这个规划，盒马和菜鸟应该是最早上市的业务线。当时阿里内部对盒马的评价是：作为阿里巴巴探索新零售的标杆，已形成清晰的商业模式和较为明确的盈利前景。不过随后阿里巴巴的三季报披露，盒马的上市计划暂缓，原因是“公司正在评估确保成功推进项目实施和提升股东价值所必需的市场状况和其他因素”。市场猜测是由于消费类股票情绪疲软，盒马的IPO估值跟阿里预期差距较大。据称阿里认为盒马IPO估值可能只有40亿美元，低于其2022年考虑筹集私募融资时设定的60亿美元至100亿美元目标。其实在阿里最初的规划中，盒马这条线是要跟大润发等其他零售资产一并打通的。在这个体系中，盒马是排头兵，承担的任务是借助于阿里的技术能力和庞大的数据资产摸索出一套新的线上线下相结合的零售范式。而后续这套新零售范式的裂变既通过盒马业务线本身的扩张来进行，也要通过将之应用到“大润发”等传统卖场使之提效升级发挥作用，毕竟阿里当初控股高鑫零售就是为新零售生态布局。但事后来看，盒马跟阿里新零售体系其他部分的整合相当艰难。《左林右狸》此前的一篇文章透露，盒马虽然需要来自集团的资金投入和技术支持，但跟阿里的关系一直若即若离。先是行政运营等部门开始去阿里化，随后因业务逐步成熟，以优昙为代表的阿里技术团队也大量撤出。甚至像蔡勇（脱欢）这样的阿里老资格，也没能在盒马长期待下去。在《新立场》看来，侯毅的上述选择可能既有自身话语权的考虑，也可能是不愿意背上传统卖场的包袱?：芏嗍焙蛉靡患依掀笠怠熬擅不恍卵铡钡哪讯?，比另起炉灶要难得多。但随着盒马“折扣化”改革的推进，以及重心向线下的刻意转移，盒马和“新零售”都正在变老。03、写在最后即便是跟互联网公司比，盒马自成立以来也有些“敏捷过了头”。激进的战略调整既反映出侯毅本人在商业认知上的开放态度，但也或多或少能反映出他对零售行业的本质缺乏理解。到目前为止，这么多反反复复的尝试除了耗费大量的时间和金钱成本，并没能带来相匹配的回报：40亿美元的估值大概还没有阿里往盒马投的本钱多。这次的折扣化改革据说是盒马成立八年以来的*变革，而垂直化供应链也被侯毅视为中国商超的历史性机遇?？雌鹄凑獯魏新砝牖チ涂萍荚读艘恍?，但好消息是它离零售更近了。 【本文由投资界合作伙伴微信公众号：新立场Pro授权发布，本平台仅提供信息存储服务。】投资界处理。抖音这回给微信上了一课