差旅费补助没有发票怎么做账？

正文 最怀念芒格的，可能是中文互联网 11月29日这天，一位创业者在朋友圈里转发了芒格去世的新闻，配上一句芒格语录：“最重要的不是你摸到什么牌，而是你能不能把手里的牌打好。” “用学习芒格来怀念芒格”。2023年11月29日早上5时，当投资人查理·芒格逝世的消息传来时，中文社交网络出现了诸多类似的悼念。查理·芒格，在过去的中文互联网世界，他通常被以“巴菲特副手”的标签向公众介绍，但这些年，他的名字开始逐渐清晰：查理·芒格，伯克希尔副董事，主导投资了开市客、比亚迪以及重仓阿里巴巴而被人熟悉。一部总结他投资理念的《穷查理宝典》，更是成为无数人的搞钱指南。这位一生未曾公开到访过中国的投资人，在距离100岁生日仅有33天时去世，中文互联网，几乎成为了他的电子祭奠主场。01影响专注力、超级有耐心和终身学习。今日资本创始人徐新，曾经在《芒格之道》的新书分享会上提到，这是芒格对她影响最深的三件事，也是投资最重要的事。黄铮则被认为是芒格多元化思维模型的*学习者，他习得的精髓包括“总是反过来想问题”。一个流传坊间的段子是，段永平在2010年花110元买了两本《穷查理宝典》，直呼有点贵。因为他在2年之前就买过，但一直没看，耽误了2年的时机。在芒格接近一百年的人生中，他凭借着自己独特的思维影响了很多人。其中不乏被大众熟知的名人，比如“中国巴菲特”李录。作为芒格家族的资产管理人，他在为《穷查理宝典：查理·芒格智慧箴言录》中文版所作的序言中讲述了自己与芒格的相识与交往，并且直言：“至少在两个重大问题上，查理帮我指出了我思维上的盲点，如果不是他的帮助，我现在还在从猿到人的进化过程中慢慢爬行”。在李录处于职业生涯的低潮，面临前行的十字路口时，芒格给了他物质和精神上的双重帮助。将公司进行彻底的改组之后，他的工作顺畅了很多，投资结果也是大幅度的增长。他在序言中说：“我的投资经历已经清楚地证明：按照巴菲特/芒格的体系来投资必定会使各方受益。”2004年，芒格成为他的投资合伙人，并将近9000万美元的家族资金交给李录管理。李录称，芒格自此成为他终生的良师益友。而在接下来的十多年中，他遵循巴菲特与芒格的价值投资法，不仅个人的投资事业取得了精彩的战绩，还成为芒格最信任的基金经理人，他说：“我这一辈子只把芒格家族的钱交给了一个外人管理，他就是李录”。而当初的9000万美元也已增长到近4亿美元。图：李录(左四)投资之外，芒格也教会他许多道理。“他让我明白，一个人的成功并不是偶然的，时机固然重要，但人的内在品质更重要。”比如七点半的早餐约会，芒格总是会在六点四十五便到达，翻阅准备好的报纸，偶尔因意外原因迟到，他会郑重向对方道歉，并解释迟到的原因。他也不愿因拥有了金钱而失去与外界的联系，与现实生活脱节。因此，他出行通常搭乘商用飞机，并且是经济舱。在一次去西雅图的行程中，他遇见了一位飞行途中一直在做微积分的中国小女孩，让他印象十分深刻。如果他乘坐私人飞机，他就永远不会有机会近距离接触这些普通人的故事。而另一位投资家，印度裔的莫尼什·帕伯莱也表示，他通过观察芒格与身边人的互动、如何度过每一天，在哪些事情上保持专注等，学会了很多。在对中国企业的看法上，他也受到了影响：很多年前的一次晚餐上，芒格问起：“莫尼什，你买茅台了？”在得到了肯定的答复后，芒格说：“你知道就算你不在了，茅台也还在吗？”于是，莫尼什心里决定不会卖出。虽然一段时间后他还是卖掉了持有的茅台股份，但事实证明，芒格是对的，随后几年，茅台的股价依然在上涨。当然，被芒格影响的的诸多人中，最著名的莫过于65年好友、合作伙伴，大名鼎鼎的巴菲特。芒格改变了他的投资模式，让他成为后来我们所熟知的“股神”。巴菲特从不吝惜对芒格的赞美，1977年接受采访时，他就评价芒格“是我遇到过的最聪明、*秀的人。”图：巴菲特评价芒格他也一直强调后者对自己的影响有多大：“本杰明·格雷厄姆曾经教我只买便宜的股票，查理让我改变了这种想法。这是查理对我真正的影响。要让我从格雷厄姆的局限理论中走出来，需要一股强大的力量。查理的思想就是那股力量，他扩大了我的视野。他推动我以非同寻常的速度从猩猩进化到人类，否则我会比现在贫穷得多。”从1978年芒格正式加入伯克希尔·哈撒韦公司担任副主席以来，二人联手打造了众多的投资神话，也缔造了一个投资帝国。图：纪录片《成为沃伦·巴菲特 》剧照正因如此，巴菲特与芒格成为了世人眼中的投资天才，他们的投资理念成为投资者必学的经典，被众人奉为圭皋。而当今天上午，芒格去世的消息出现，中文互联网集体悼念。无数人通过发布芒格生前的语录和演讲来表达对这位投资大师的怀念，也有人讲述了芒格的投资思想给自己带来的启发，更多的人则是表示致敬与哀悼。02走红理性，是芒格最为人熟悉的特质之一——当然，这并不令人意外。这是成为一名优秀投资人的基本前提。在离世前不久，芒格还在接受《华尔街日报》采访时提到，在当今市场上，存在许多很严重的认知偏见，其中一个就是，在决定应该做什么、不应该做什么的时候，人们常常会高估自己的智力和技能。但理性的芒格，也经历过被质疑的时候。比如对加密货币的高调反对。即使在比特币疯涨到5万美金一枚的2021年，他依然坚持唱空。“我不认为比特币会变成世界的交换货币”。一年后，他再度表示，自己没有投资加密货币，还希望它被立即禁止。在他看来，加密货币的用处仅仅体现在敲诈勒索、绑架和逃税方面。发生在更早些时候，也是让芒格在中国更有知名度的投资项目，则是阿里巴巴。2021年4月，芒格首次建仓阿里巴巴，引发后者多日连涨。但等到2022年*季度，他减掉了阿里巴巴所持仓位的50%，引发的不仅是“股神也遭不住”的标题党，二级市场的投资者们更是在雪球对阿里进行了从盈利模式到企业文化的全方位分析。不过，从阿里巴巴此后的股价走势来看，芒格的操作，似乎也颇具前瞻性。此后的三个季度，芒格没有对阿里巴巴再进行大幅调仓，同时也礼貌地对它保持了沉默——相比那些密切关注股价变化并热衷表达观点的投资人，这显得成熟很多。不过，理性如芒格，也有因为投资项目而紧张的时候。比如比亚迪。“当这家公司在赛道上疾驰时，我感到非常紧张，这家公司野心非常大”。芒格如此坦言。伯克希尔-哈撒韦公司从2008年开始投资比亚迪，曾经的2.7亿美元，如今大概价值80亿美元。回到2008年，这*是个大胆的决定。当时的比亚迪丝毫没有如今新能源车*的风范，可以说处于生死边缘，简单的低价战略让它在自主车与合资车的激烈竞争中，毫无话语权，销量和利润都拿不出手。但芒格三次给巴菲特打电话，建议它买入比亚迪，一次比一次强烈。第三次，当芒格警告巴菲特，如果他不买入比亚迪，会错过比尔盖茨这样的人物?：笳咧沼谔恿?。当然，尽管芒格夸赞比亚迪是个奇迹，赞美王传福比马斯克更擅长制造，但也会表示比亚迪曾经不顾自己的劝阻，对一家破产汽车公司的收购像是自掘坟墓。“当他把这个计划告诉你的时候，你已经投资了吗？”主持人问。“是的。”芒格肯定地回答，随后强调，他们后来克服了这个问题。保持独立，并对每一个决定负责，即便有时会事与愿违。这是投资令人成长的关键与魅力——当然，看似负责的表现下，不排除投资者不愿意“割肉”的心态。巴菲特和芒格也是交过学费的。1987年，巴菲特用7亿美金购买了所罗门兄弟公司的可转换优先股，这家公司是美国政府的主要债券交易商之一。然而，公司发行部负责人保罗·莫泽尔在两次竞拍中超过规定上限竞标国债，将国债囤积起来，借此压榨手头“国债”短缺的公司。到1991年5月时，公司被指控持有国债超过了法律规定35%的上限，面临被财政部取消其竞标美国国债资格的风险。公司高层早已知悉莫泽尔的所作所为，但并没有开除他，也没有制定任何补救措施。芒格说，这就是“吮拇指”，本来必须采取行动的时候，你却只是干坐在那儿苦思冥想，这就是浪费时间。于是，财政部要求所罗门兄弟公司高层辞职，公司股价大跌。在时任董事长约翰·古弗兰辞去职务后，财政部请巴菲特出任董事长来拯救这家公司，避免金融市场崩溃。离股市开盘只有几个小时前，巴菲特就任了所罗门的临时董事会主席，并选定了新的CEO。上任后，巴菲特重整所罗门兄弟公司的文化，大幅压缩成本，并到参议院作证所罗门将纠正错误。在巴菲特筋疲力尽后，所罗门兄弟公司终于逐步好转。“我不会因为人性而感到意外，也不会花太多时间感受背叛。我总是低下头调整自己去适应这类事情。我不喜欢任何成为受害者的感觉，我不是受害者，我是幸存者。”多年后，面对镜头，芒格以伯克希尔副董事长的身份表示。03稳定在芒格和巴菲特都还是中年人的时候，他们共同创办的公司伯克希尔每年都会举办股东大会，数万名参会者从世界各地赶来聆听两位董事的演讲。聚光灯下，巴菲特在麦克风前幽默演讲，每一个停顿都被用心记录，然后不断传播，而芒格通常安静地等待着，并在最后声音嘶哑地说一句：“我没有什么可补充的了......”宣告会议结束，这也是很长一段时间，巴菲特的个人知名度要远高于芒格的原因之一。图：2015年，在奥马哈举行的伯克希尔·哈撒韦股东大会，芒格和巴菲特出现在大屏幕上这与二人的过去有关。尽管同样出生在美国内布拉斯加州奥马哈市，但芒格和巴菲特的成长路径并不完全相同——芒格家开的是律所，因为父亲生意不错，童年芒格没受到美国大萧条的影响，他本人还是位“斜杠青年”，凭借律师的身份，他得以技术入股了几家电器公司，又在房地产行业赚到“*桶金”后，才在巴菲特的劝说下正式离职进入商界。同样成长于大萧条时期，或许受到了父亲因为银行倒闭而失去了工作的影响，巴菲特从小就持有强烈的赚钱欲望，6岁时兜售批发来的可口可乐，13岁开始送报纸，大学毕业，他已经成为“万元户”。与此同时，他从10岁开始进行股票投资，并投身格雷厄姆门下读研究生。毕业后，他在父亲的经纪公司做了3年经纪人，又在格雷厄姆的投资公司工作了两年。格雷厄姆解散了投资公司后，巴菲特回到家乡创办了自己的投资公司。日后来看，律师的经历让芒格更具警惕性。比如他不愿意站在过于靠前的位置，在《福布斯全球富豪排行榜》中，他的理想位置是100名以后。有一年突破了这个基线，他不高兴了好一阵子。中国投资人李录曾记录了与芒格在机场偶遇的一幕：他庞大的身体在过安检检测器的时候，不知什么原因不断鸣叫示警。而查理就一次又一次地折返接受安检，如此折腾半天，好不容易过了安检，他的飞机已经起飞了?？刹槔硪膊蛔偶?，他抽出随身携带的书籍坐下来阅读，静等下一班飞机。李录问查理：“你有自己的私人飞机，伯克希尔也有专机，你为什么要到商用客机机场去经受这么多的麻烦呢？”查理回答：“*，我一个人坐专机太浪费油了。第二，我觉得坐商用飞机更安全。”但查理想说的真正理由是第三条：“我一辈子想要的就是融入生活，而不希望自己被孤立。”作为富豪的芒格，多数时候都过着简朴的生活。比如，他在自己于1954年设计的房子里，生活了接近70年，在这里养活了所有的孩子。相比他那些心系天下的超级富豪朋友们，他活得更像一个普通人。由于自己之前已经向子女转移了很多财富，他没有参加巴菲特和比尔·盖茨在2010年发起的“捐赠誓言”倡议，因为这项倡议的内容是：富豪们会在有生之年或遗嘱中捐赠大部分的财产。芒格认为自己已经不符合规定。芒格对中国的长期看好，或许也是他在中国大受欢迎的重要原因——他离世的消息，似乎在中文互联网引发的讨论更为广泛。他多次在公开场合，盛赞中国的明智。“中国人在过去30年完成的事业，是人类历史上最引瞩目的成就之一”。在离世前不久，他参与博客节目Acquired的录制时，还谈到，中国经济未来20年的前景，比几乎任何其他大型经济体都要好。中国的头部企业更强、更好，而且估值便宜很多。他特别提到了比亚迪，称之为“奇迹”。在他看来，王传福每周工作70个小时，智商还非常高，看过其他汽车制造商的零部件就能搞清楚如何制造。尽管时常被拿来与巴菲特相提并论，但事实上，芒格并不热衷于给年轻人建议。就在这档播客节目中，他再次强调自己不愿意成为什么精神导师，发表建议时会慎重地考虑时机和对象。“世界充满欺骗和疯狂，年轻人越来越难了。”不过，这并不妨碍中国的年轻人从这位老人身上获取力量。在中国，《穷查理宝典》成为影响无数人的经典书籍。这本书收纳了芒格的11场演讲和发表过的文章。尽管书名听起来像心灵鸡汤，但很多人表示，这是世界上最实用的搞钱指南。李录在该书的序言中写道：“查理是一个完全凭借智慧取得成功的人，这对于中国的读书人来讲无疑是一个令人振奋的例子。”对于擅长学习的中国人而言，投资逻辑可能会过时，人生理念却是更能跨越时代与国界的通识。作为投资大佬的芒格离开了，作为精神导师的芒格却历久弥新。11月29日这天，一位创业者在朋友圈里转发了芒格去世的新闻，配上一句芒格语录：“最重要的不是你摸到什么牌，而是你能不能把手里的牌打好。”在这个寒冬，信念或许比什么都重要。 【本文由投资界合作伙伴微信公众号：首席人物观授权发布，本平台仅提供信息存储服务。】投资界处理。他让马云坐不住了

正文 透视大厂Q3财报，大模型「生态化反」了吗？ 种种迹象表明，完整经历了中文搜索引擎兴起和移动互联网时代的百度，在AI互联网时代的建设（如AI调用频率、用户规模、应用付费率等）也已经初见成效。 2023年最后这两个月，又到了大厂集中发布三季度业绩的时候。往常，除了营收、净利等几个关键指标外，各家报告中叙述的内容基本不太一样：你做教育，我卷消费，他搞信息服务，大家各聊各的就好。不过今年，大厂们非常默契地聊到一块去了：我们在人工智能 / 生成式AI / 大模型领域……ChatGPT掀起的AI风浪吹过整整12个月，现如今的大厂财报，唯大模型不可或缺。01 科大讯飞：可以没有净利，不能没有大模型。自打2023年中发布星火大模型开始，讯飞高层向市场传递的信号一直是“对标ChatGPT”。结果，两家现在各自有难念的经。ChatGPT不过多赘述，母公司OpenAI的权斗大戏让整个科技圈对脸懵逼。讯飞这边倒不是什么管理层人事问题，是钱的问题。讯飞说，他们的大模型好像有点太烧钱了。10月中旬科大讯飞发布的三季度报显示，公司当季营收47.72亿元，同比增长2.89%；毛利19.37亿元，同比增长3.62%；归母净利润仅为2579万元，同比下滑81.86%；扣非后公司的归母净利润由盈转亏，为-2019万元（去年同期盈利1478万元）。年初至今，公司归母净利润同比减少76.36%，由上年的4.20亿元降至9936万元?？鄯呛罂魉鸶叽?3.04亿元，同比下降208.99%。…主要原因系公司积极抢抓通用人工智能的历史新机遇，在通用人工智能认知大模型等方面坚定投入…在不到500字符的业绩说明部分，“AI”字段出现了三次，“大模型”六次，“人工智能”七次。讯飞官方给出的理由是“大模型的开发成本导致了账面上的利润跌幅”。从实际研发投入来看，截止报告期末的三个季度内，讯飞累计研发投入为24.98亿，对比上年同期的23.14亿增加了7.19%。自去年底启动大模型专项攻关计划后，讯今年每个季度的财报数字都不甚理想。现在的股价，和6月20日盘中创下的81.88元相比也跌去了超过40%。对标ChatGPT，确实烧脑又烧钱，讯飞下一阶段需要优先考虑的未必是继续强化对标ChatGPT的概念，而是如何把AI能力已然不错的星火大模型开发出更多的“造血能力”。毕竟和自称非盈利的OpenAI是两种截然不同的公司运营模式，资金压力长期得不到释放对讯飞来说不是一个好现象?：慰龃竽Ｐ屯驶饭?、市场竞争加剧的趋势已经逐渐形成，高投入之余，不该忽略了必要的产出。把“盈利预期”这个问题抛给星火大模型，它的回答是“需要考虑多种因素，如市场需求、竞争情况、商业模式等”——星火大模型和讯飞自己一样，暂时都无法解答。02 阿里巴巴 ：老板说专心搞大模型，先不分家了去年的这个时候，阿里还不怎么在财报里提AI。当时的三季报，只在阿里云说明部分提到了达摩院和共享AI模型社区，重点还在云服务和钉钉。但现在不一样了。从五月份的一季报暨上年年报到近期的2023年三季报，“通义千问”“生成式AI”和“大语言模型”等字眼多次出现反复出现在文中。一季报和年报，*次写到了阿里通义千问大模型，并称公司计划将新的大语言模型集成到阿里巴巴生态系统的所有业务应用程序中，公司客户也可以定制自己的模型。钉钉作为阿里系最早一批添加了AI功能的应用之一，财报中专门提及了“用户可以通过键入斜杠符号 （/） 来激活多种 AI 功能”。最新三季报中的文字部分，阿里更是前前后后提了两次“通义千问”，14次“模型”（大模型/大语言模型），16次“AI”技术。以及备受关注的：阿里云，先不拆分了。（公司）决定不再推进云智能集团的完全分拆，而是会面对不确定的环境，专注建立云智能集团可持续增长的模型。2023年9月10日，吴泳铭正式接任张勇出任阿里巴巴集团CEO，同时还接任了张勇的阿里云董事长与CEO职位。作为“十八罗汉”之一的吴永铭，工号004，且本就是阿里的一代目程序员，接任CEO之后仅三天，吴永铭便发布了一封名为《用户为先，AI驱动以创业心态创造更大价值》的全员信，将集团后续战略重心明确成“用户为先、AI驱动”。基于两大战略重心，吴泳铭表示公司未来会重塑业务战略优先级，并对三类业务加大战略性投入：一是技术驱动的互联网平台业务，二是AI驱动的科技业务，三是全球化的商业网络。阿里云扛起了大模型技术研发的重任，其对集团的重要性也将伴随生成式AI的重要性而逐渐凸显。当生成式AI成为驱动云计算的下一个增长点，阿里云的营收对集团的重要性也会大大提升。这样来看，不管是架构上停止拆分去一体化作战，还是岗位上集团CEO兼任云业务CEO，都指向了同一个趋势：虽然集团主舞台尚在消费，但下一阶段的战略中，阿里云和人工智能的地位远比过去重要得多。03 腾讯：让大模型负责广告推送，赚翻了腾讯，几乎是国内最晚一批推出自研大模型的科技大厂。马化腾曾将ChatGPT带来的生成式AI浪潮比作工业革命，之前被问及公司为何迟迟不见动作时，Pony回复称，对于工业革命而言，早一个月把电灯泡拿出来，并不是那么重要。言下之意，会有的，别急。直到9 月 7 日，在 2023 腾讯全球数字生态大会上，腾讯混元大模型才终于对外亮相。但实际上，在截止九月的第三季度期间，腾讯就已经将生成式AI大模型的一系列能力，安排到了一众腾讯系应用生态当中。…（公司）致力于将*的人工智能能力定位为自身业务发展的倍增器…结合最新发布的当季财报数据来看，慢工出细活的混元大模型，带给腾讯的增量相当可观。9月30日，腾讯发布2023年第三季度财报，报告显示，该季度公司营收1546亿元、同比增长10%，经营利润为484.8亿元、同比下降6%，归属公司股东的净利润为361.8亿元、同比下降9%，按非国际财务报告准则归属于公司股东的净利润为449.2亿元、同比增长39%。三季度，腾讯的研发开支为164.5亿元，同比增长9%。细分来看，大模型加持下的几项业务，都已经获得了白纸黑字的数据增长。最直观的一项，体现在微信生态上。腾讯表示，通过人工智能大模型的应用，公司在赋予产品新功能的同时，内容和广告推送能力也一并提升。报告期内，微信视频号播放量同比增加超过50%，微信小程序、视频号、公众号和企业微信等泛内循环广告收入同比增长超过30%，并贡献了超过一半的微信广告收入。通过扩展广告人工智能模型的参数，公司提高了个性化推送的准确性，并为广告主提供了利用生成式AI自动制作广告的功能。财报飘红的数字印证了这一结果：仅网络广告业务这一项，三季度就给腾讯带来了257.2亿元人民币的收入，对比去年同期的214.4亿元，涨幅高达20%。困扰许久的微信变现问题，Pony似乎从大模型这里找到了一个相当可靠的解法。而对于芯片禁令可能导致的大模型研发困难，腾讯在财报电话会议上回应称，目前芯片库存水平比较高，包括H800型号的芯片库存等，可以支持混元大模型未来几代的更新。“腾讯云的能力，不会受影响。”04 百度：业绩的第二曲线，由AI生成？李彦宏，2023年科技圈最忙的人之一。前段时间他在公开演讲中强调，“拥抱AI时代，需要由CEO、一把手来驱动”——从三月份文心一言发布开始，他也确实是这么做的——几乎每个和人工智能相关的会议、论坛，只要百度参与，李彦宏几乎都不曾缺席。而结合市场消息来看，在国内大大小小200多个大模型当中，李彦宏代言的文心一言，已经算是经营状况比较理想的一小部分。从最新发布的财报来看，百度也已经尝到了文心一言带来的甜头。数据显示，今年三季度公司营收344.47亿元，同比增长6%；归母净利润73亿元，同比增长23%，对应归母净利率21.19%，较去年同期提升约3%。整份报告中，百度至少提了9次文心一言（ERNIE）、9次AI、三次大模型。尽管报告中并未单独统计文心大模型直接贡献了多少业绩，但从相关数据中仍能窥见AI所带来的增量。比如，三季度百度在线营销收入197亿元人民币，同比增长5%；核心收入266亿元，同比增长5%；核心经营利润为55亿元，同比增长10%。…继续优先考虑对人工智能的投资，特别是在生成式人工智能和基础模型方面…种种迹象表明，完整经历了中文搜索引擎兴起和移动互联网时代的百度，在AI互联网时代的建设（如AI调用频率、用户规模、应用付费率等）也已经初见成效。在第三季度财报电话会上，百度创始人、董事长兼CEO李彦宏表示，接入文心大模型后的广告系统，将在第四季度带来“数亿元的增量收入”?？孔盼男囊谎?，百度大约已经画出生成式AI最开始的一段增长曲线。 【本文由投资界合作伙伴AI蓝媒汇授权发布，本平台仅提供信息存储服务。】投资界处理。拉来长安「站队」，蔚来还在死磕换电