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正文 沙特主权基金，又要开内地办公室了 回望2023年，中东财团成为了一抹难忘的风景线。正如昨晚，金蝶宣布获得来自卡塔尔投资局2亿美元战略投资；而今年9月，穆巴达拉的北京办公室正式亮相.....来自中东的活水正在源源流向这里。 中东豪门的脚步势不可挡。这一次，又是超级豪门——近日，在香港举办的FII PRIORITY亚洲峰会上，沙特公共投资基金（PIF）负责人亚西尔·鲁迈延透露一个重要信息：PIF计划在中国内地增设办公室。身为沙特最大的主权财富基金，PIF隶属沙特王室，董事会主席正是沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼。纵观一二级市场，PIF声名赫赫，历来横扫全球。而最新消息是，PIF旗下母基金公司刚刚出资了一家中国投资机构——易达资本。回望2023年，中东财团成为了一抹难忘的风景线。正如昨晚，金蝶宣布获得来自卡塔尔投资局2亿美元战略投资；而今年9月，穆巴达拉的北京办公室正式亮相.....来自中东的活水正在源源流向这里。沙特豪门，要设内地办公室刚投了一家中国基金这并非沙特公共投资基金首次在中国落地。2022年2月，沙特公共投资基金在中国香港开设了办公室。在此之前的2012年-2021年间，沙特公共投资基金对华股权投资总额约为122亿美元，占其海外股权投资总额比重的20%——重视程度不言而喻。这可是全球最大的主权基金之一。成立于1971年，沙特公共投资基金早期投资基本聚焦沙特国内，因为略带神秘感，一度被称为“最不透明的主权财富基金”。直到2015年，PIF的监管从财政部转移至经济和发展事务委员会（CEDA），作为CEDA主席的沙特王储穆罕默德·本·萨勒曼正式执掌PIF。他推出“沙特2030愿景”，目标之一就是致力于成为全球性投资强国。让PIF声名大噪的，是对软银愿景的大手笔出资。2016年，穆罕默德带着一个近500人的团队前往东京见孙正义，后者凭借一场45分钟的演讲让PIF出资450亿美元，成为软银愿景的最大LP。只不过，愿景基金后来众所周知的“大溃败”让PIF损失不少。时至今日，沙特公共投资基金的管理规模超7700亿美元，问鼎沙特最大的主权财富基金。今年以来，沙特公共投资基金出现在中国的身影密集。先从今年1月说起，PIF与深圳市福田区合作，在中国成立蓝海太库（深圳）私募股权投资基金有限公司，入驻深圳香蜜湖国际风投创投街区，首支基金规模超10亿美元。随后，曾有消息流出，PIF正与中国电动车生产商华人运通商讨投资事宜，可能以30亿美元的估值投资至少2.5亿美元。而最新消息是，PIF刚刚出资了一家中国基金——12月8日，易达资本正式对外宣布，总规模为10亿美元的二期基金获得沙特主权基金（PIF）旗下母基金公司Jada Fund of Funds Company（简称“Jada”）的投资，后者成为易达资本二期基金的主要LP。实际上，PIF早在2019年就与阿里巴巴旗下eWTP基金合作，共同出资易达资本，在后者的第一期基金中，Jada Fund也是基石投资者。如今，易达资本总部位于利雅得和北京。谈及该项合作，Jada首席执行官Bandr Alhomaly表示：“我们将继续成为本地私募股权和风险投资生态系统的增长催化剂，旨在促进沙特阿拉伯王国的创新和创造就业，包括吸引外国直接投资和支持知识和技术转移。”现在，沙特公共投资基金又准备开辟中国内地办公室——这无疑是加大中国市场投资的重要信号。PIF负责人亚西尔·鲁迈延分享了他的逻辑：“亚洲今年经济增长约4.6%，对全球经济增长贡献达52%，而中国成为全球26%的独角兽企业所在地。”言外之意，这里依旧充满机会。中东财团排队来设办公室“听说中东多个主权基金都要来中国设Office。”今年以来，这样的传闻在一级市场密集流传起来。如今，传闻渐渐变为现实。最先引发轰动的，是今年9月正式亮相的穆巴达拉中国办公室。投资界了解到，该办公室坐落于朝阳区正大中心北塔，处于北京CBD核心区域。目前穆巴达拉驻北京的团队约10人，负责中国的直接投资和基金投资。作为阿联酋第三大主权财富基金，穆巴达拉身后的直接领导是阿布扎比王储。官网显示，穆巴达拉最新管理规模超过2760亿美元，约合人民币20000亿元，投资组合中出现了不少中国项目：快手、BOSS直聘、小鹏汽车、诺和诺泰等。随后，沙特投资部（MISA）副部长也透露，有意在大湾区开设办事处，以加强在中国南部的影响力，从而支持“沙特2030愿景”。同时他还表示，希望这样的办事处遍布中国所有主要城市，以确保与整个中国保持联系。更早之前，阿布扎比投资办公室（ADIO）于2021年在北京设立办事处。今年6月，阿布扎比投资局旗下机构CYVN Holdings，向蔚来进行总计约11亿美元的战略投资。此外，8月底，阿布扎比投资局旗下的另外一家机构Platinum Peony B 2023 RSC Limited认购了消费公司凤祥股份。还有去年刚成立的阿联酋G42 Expansion Fund，今年已马不停蹄在上海设立办事处，由原京东战略投资部主管胡宁峰负责……一时间，中东财团不约而同地密集来到中国。中东财团来了，意味着钱也要来了。今年港交所行政总裁欧冠升在公开场合表示，“到2030年，中东主权基金的投资资本预计将增加到10万亿美元，届时可能有超过10-20%的投资将投向中国。”换言之，中东将有约1万亿-2万亿美元投向这里。更能体现中东财团押注中国市场的故事正在发生：就在上个月，总部位于巴林的全球性投资机构Investcorp，计划成立首支20亿~40亿的人民币基金，剑指中国的Buyout投资机会。为何要来筹集人民币？Investcorp 联席首席执行官Hazem Ben-Gacem这样解释：“海湾合作委员会内有越来越多的人民币需要回流到中国进行再投资。”据悉，Investcorp计划在未来几个月内向中国监管机构申请许可。凡此种种，皆是极具历史性的一幕幕。中东fund正在招人随之而来的，便是中东fund招聘悄悄火了。“圈内投资人聚在一起聊天，话题十有八九都拐去了中东。”一位base上海的VC朋友今年不止一次跟身边美元基金的朋友讨论起中东基金的机会——“我们真有考虑组个‘再就业团’，相约利雅得。”无独有偶，Joyce 是专职服务VC/PE圈的猎头，她发现今年明显不少中东基金活跃了起来，新增了很多HC。与此同时，大家纷纷盯上了密集来华开设办公室的中东主权财富基金，但一席难求。正如今年3月，当42X基金在上海设立了办事处时，就曾把国内某头部美元PE的人“扒了一个遍”。投资界了解到一份比较准确的招聘需求：目前沙特公共投资基金正在寻找投资专业人士，并计划未来几年招聘更多投资专家和顾问；阿布扎比投资局正在招聘投资经理和高级分析师；卡塔尔投资局也同样放出了投资经理的职位……越来越多中东fund在扩大投资团队。这是今年中东热的一缕缩影。两个月前，深圳市创业投资同业公会组织了一次走进中东的商务考察之旅。达晨财智创始合伙人、董事长刘昼、深创投副总裁蒋玉才共同带队，率领一众深圳本土知名创投机构和被投企业高层管理人员，重点考察阿布扎比和迪拜这两个阿联酋核心城市。今年10月底，康桥医疗健康产业设施平台宣布旗下第一个中国生命科学产业设施基金成功完成第二轮关账，累计募资8.75亿美元。而此次第二轮募资的主要出资人正是穆巴达拉投资公司。不止一级市场，中东土豪爆买A股的一幕同样让人难忘——数据显示，在A股上市公司2023年半年报中，89家公司前十大流通股东中都出现了主权财富基金的身影，不乏阿布扎比投资局、科威特投资局等中东力量；仅一个多月时间内，全球最大的石油公司沙特阿美就豪掷总额超1000亿元人民币在华投资。放眼望去，来自中东的财团们正搅动一池春水。正如一位投资人感叹：“美元基金落幕，石油基金冉冉升起。” 本文来源投资界，作者：杨继云，原文：https://news.pedaily.cn/202312/526841.shtml 【本文为投资界原创，网页转载须在文首注明来源投资界（微信公众号ID：PEdaily2012）及作者名字。微信转载，须在微信原文评论区联系授权。违规转载必究责。】曾年入过亿的劣迹网红，悄悄复活

正文 月销破亿仍被嘲，光腿神器是怎样炼成的？ 因为产品同质化、营销内卷化等问题，光腿神器是一个有品类无品牌的赛道，尚未出现垂类领导品牌。 如果提名今年热度最高的时尚单品，除了精准拿捏大学生的军大衣，让无数女孩疯狂下单的光腿神器一定榜上有名。随着天气逐渐转冷，淘宝、抖音、快手等各平台直播间纷纷上架不同款式、不同价位的光腿神器，吸引无数消费者下单。以抖音为例，据统计，光腿神器品牌小野和子近30天累计销售额破亿，觅橘、茉寻、她琳talin等品牌的月销售额也均在千万以上。光腿神器是什么？为什么能成为今年秋冬的超级爆款？今天就让我们聊聊光腿神器走红背后的暴利、争议和机会。01“穿了就像没穿一样”，光腿神器的爆红密码近几年随着各路博主的持续普及，秋冬露腿正成为一种颇为流行的穿搭方式。消费者的爱美需求成为光腿神器走红的前提条件。严格意义上讲，光腿神器并不是一个新品类，而是换了名字的肉色打底裤、双层连袜裤。在部分直男眼中，光腿神器甚至和加厚秋裤没什么区别。目前市面上的光腿神器大多是双层结构，内层是肉色的加厚裤袜，用于保暖；外层是肉色的丝袜，用于营造逼真的皮肤感；为了追求瘦腿效果，部分光腿神器还被设计得格外紧身。但改名换命，在保暖基础上，光腿神器满足了部分消费者对瘦长美腿、白皙皮肤的追求，凭借“穿了就像没穿”等营销话术，精准击中部分消费者秋冬露腿的穿搭需求，一跃成为网红时尚单品。秋冬露腿是消费需求，那相关品牌是如何让消费者接受光腿神器的呢？*，借力明星，快速覆盖目标人群。明星一直是品牌快速破圈的重要方式，新品牌更是如此。小野和子、觅橘、茉寻分别邀请到关晓彤、鞠婧祎、徐璐等女星，为自家产品的美丽效果代言。比如关晓彤一直以大长腿著称，这极大贴合了光腿神器“美腿显瘦”的卖点。近日，关晓彤在小红书发布的小野和子种草笔记累计获赞超6.2万。第二，贯彻美丽营销。相比保暖属性，光腿神器品牌们更强调产品的美丽属性。观察各大光腿神器品牌直播间和短视频可以发现，为了呈现效果，它们大多会选择腿长纤细的主播模特，放大展示光腿神器的瘦腿效果。以小野和子为例，一方面，小野和子不论是带货主播和短视频模特都特意选择了身材姣好、腿长纤细的模特，以此让光腿神器和美丽进行绑定；另一方面，从JK短裙、长款毛衣再到紧身长裙、汉服，在小野和子的短视频中，光腿神器似乎无物不能搭，这为消费者展示了丰富的穿搭场景。作为一个效果类产品，*视觉冲击力的画面是品牌输出光腿神器概念的关键，富有穿透力且容易被理解的营销话术、产品种草则是吸引消费者下单的钩子。产品文案方面，围绕“穿了就像没穿”，光腿神器品牌们创造了各种营销词汇：小野和子是“自然透肤、美腿显瘦”，茉寻是“0感无束缚、裸感逼真”，觅橘则是“骨骼分明不假肢，不发黄，不假白”。博主种草方面，博主们通常会围绕不掉裆、不勾丝、不褶皱、无假肢感等进行推荐。为了增强视觉冲击力，种草博主们还会使用钢丝球刷腿、多品牌对比、男模特上身等方式展示光腿神器的产品效果。目前，*的种草方式是博主双腿下蹲，展示光腿神器膝盖处光滑细腻无褶皱的视觉效果。此外，因为部分消费者吐槽光腿神器太过紧身，“扯皮感”也成为博主种草时*用的词汇之一。第三，与羽绒服类似，光腿神器同样是一个季节性产品，必须在秋冬的几个月时间里完成一整年的销售任务。因此，相比其他品牌按部就班的营销动作，大干快上、集中爆发是光腿神器品牌的普遍操作。从博主种草到品牌店播再到达人分销，光腿神器品牌的营销动作在天气转冷后就大规模铺开。首先，大范围种草。一方面，通过官方账号高频发布种草短视频。据新抖数据统计，“小野和子官方旗舰店”近30天累计发布665条短视频，“茉寻官方旗舰店直播间”近30天累计发布566条视频。另一方面，借助博主触达更大范围的消费者。除了合作“王七叶”“萌叔”等头部博主外，在小红书等平台也可以发现大量测评类笔记。其次，频繁开播。一方面，品牌通过增加官方矩阵号、提高开播频次的方式增加产品的销售渠道。据新抖数据统计，觅橘在抖音的蓝V账号至少10个，小野和子的抖音官方直播间“小野和子官方旗舰店”近30天累计直播31场，场均直播18.54小时。图源：新抖另一方面，达人分销成为品牌扩大销售转化的重要方式。据新抖数据统计，近30天，觅橘全抖音至少关联6076场直播，累计合作746个直播达人；茉寻全抖音至少关联4726场直播，累计合作598个直播达人。图源：新抖最后，借用大主播的带货力。查看各品牌的GMV占比，大主播是非常重要的销售渠道。以觅橘为例，据新抖数据统计，“多余和毛毛姐”“是小鱼耶”近30天各自为觅橘带货1000万-2500万元。图源：新抖可以发现，为了实现短时销量爆发，光腿神器品牌们基本覆盖了业内的主流品牌玩法。值得注意的是，因为有广告种草和无广告测评的数量过多，且不同博主的推荐话术、消费者的购买反馈或雷同或矛盾，信息对冲之下，光腿神器品牌陷入*的营销内卷中，消费者也陷入了“每条光腿神器都*、每条光腿神器都垃圾”的怪圈中。此时，在激烈的品类竞争中，光腿神器品牌的决胜关键变成了谁能在最短时间内说服消费者，谁能率先相处更有冲击力的营销方式。这背后考验的是品牌的执行力和营销预算。总结来说，秋冬露腿的爱美追求带来的旺盛消费需求是前提，各大品牌的爆发式美丽营销则加速了光腿神器的走红。02美丽救星还是现代刑具？光腿神器陷争议虽然捧出了多个千万GMV品牌，但光腿神器的争议也不少。最近，话题#光腿神器的?：τ卸啻?##光腿神器被嘲现代刑具#登上微博热搜，累计阅读量超2亿。部分网友认为光腿神器是对女性的美丽规训，甚至称其为“现代裹小脚”。网友吐槽的背后，其实是光腿神器在营销宣传和产品设计上的不足。在各大品牌的宣传中，光腿神器仿佛是消费者的美丽大救星，能让人放心露美腿。部分品牌甚至声称在光腿神器中加入了玻尿酸、氨基酸等成分，光腿神器仿佛变成了“保暖裤+瘦腿仪+身体乳”。但从不同博主、网友的反馈来看，事实并非如此。博主“杰西卡来了（耿直版）”发视频揭秘了博主种草光腿神器背后的秘密：褶皱靠穿最薄款、瘦腿靠P、皮肤感靠后期滤镜、骨骼感靠化妆修容……博主“大脸妹张张”测评多个品牌后发现，手机拍摄和人肉眼看到的颜色并不相同，很多看起来“光腿感”十足的光腿神器，实际上身后不是发黄就是发红。“老爸测评”也发现，即使是同一个品牌的同一款式、同一颜色的光腿神器差距也很大。光腿神器主打的“光腿感”似乎只存在于宣传短视频和博主穿搭图中。有网友吐槽：“买了几条很火的，没有一条是真正的光腿神器，一看就是穿了双土土的连裤袜。”除了穿着效果差强人意，光腿神器的舒适感也不尽如人意。结合博主、网友反馈，不少品牌都存在掉裆、勾丝、褶皱、假肢感、勒脚等问题。除了营销和产品，光腿神器的价格也成为部分网友的吐槽对象。有网友抱怨：“现在一条光腿神器都要比普通长裤贵了。”据界面等媒体报道，目前市面上大部分品牌的光腿神器均为代工生产，产地多在义乌，不同品牌的产品差别并不大。据统计，小野和子、茉寻、觅橘等品牌的单条价格多在80元上下浮动，但据业内人士透露，一条质量较好的光腿神器的出厂价仅20元左右，毛利率较高。事实上，“美丽刑具”争议背后，人们反对的不是消费者追求美的权利，而是美丽不应该以痛苦为代价，也不应该被品牌绑架，陷入以“美丽”为噱头的消费陷阱。03 爆卖与被嘲共存，光腿神器的品牌机会大量吐糟的同时仍然能全网爆卖，这意味着光腿神器其实是一个消费者需求催生出的品类，相关品牌在产品、营销上仍然有巨大的提升空间。这也是新锐品牌超车、优势品牌巩固地位的关键所在。事实上，目前虽然涌现出了小野和子、觅橘、茉寻等光腿神器品牌，浪莎、南极人、蕉下、Ubras等新老品牌也趁势推出了光腿神器单品，但因为产品同质化、营销内卷化等问题，光腿神器是一个有品类无品牌的赛道，尚未出现垂类领导品牌。消费者现在愿意忍受光腿神器的种种不足，不代表永远宽容。一个比较典型的案例是，现在不少品牌开始从针数入手，希望在“光腿感”和舒适性中寻找平衡，以满足消费者的新需求。产品能否真正做到有“光腿感”，提升消费者购物体验？营销能否持续创新，提升销售转化效率？价格能否适当调整，面向不同人群推出更合理的价格？这些将成为光腿神器品牌接下来的竞争焦点。本文转自公众号「新榜」（ID：newrankcn），专注新媒体内容领域的观察报道，关心与内容产业相关的人和事。 【本文由投资界合作伙伴微信公众号：新榜授权发布，本平台仅提供信息存储服务。】投资界处理。致敬长期主义——《中国企业家》杂志“2023（第二十一届）中国企业领袖年会”在北京成功举办