财税问答：同一项目涉及两个税率的服务如何纳税

正文 必胜客的「比萨堡」把打工人看懵了 中国披萨老大必胜客在上个月底“投敌”，开始做【比萨堡】。根据小红书网友们的反馈，这款“投名状”目前仅在温州和珠海出售。 前几天，中国披萨届的老大必胜客开始下场做汉堡，美名其曰【比萨堡】，肉饼有安格斯牛肉和大鸡腿，乍一看和我们的老朋友麦当劳似乎没什么差别。再往前是中产小面包贝果被做成了【贝果堡】，当夹心从奶酪变成了牛肉鸡蛋牛油果时，中产终于可以一天三餐一年四季无缝吃贝果了。最出圈的还是今年北上“攻打”北京的塔斯汀【饼汉堡】，连另一个快餐巨头肯德基都成了跟风者。以前是大饼夹一切，现在只要是西式肉夹馍就可以叫汉堡?：罕な裁词焙虺晌桓龆柿?？01 汉堡是什么门槛很低的行业吗？比在披萨里放菠萝更容易惹毛意大利人的食物出现了。中国披萨老大必胜客在上个月底“投敌”，开始做【比萨堡】。根据小红书网友们的反馈，这款“投名状”目前仅在温州和珠海出售。“比萨堡*的不同就是面包是用比萨面团做的，而且是现制汉堡，全程用230度的高温西式烤制。”已经打卡的网友@宅小茶 分享。图源小红书：@iam肥肥羊如此熟悉的配方，让我想起那个今年爆火的“县城汉堡”塔斯汀。塔斯汀的卖点是什么？除了真的很便宜，还有就是现场“擀、撒、抻”饼皮，然后用明炉烤制。巧合的是，塔斯汀在靠着中式汉堡快速蹿红之前，是一家卖披萨的。然而这款意大利国民美食差点让县城汉堡直接胎死腹中，塔斯汀老板魏友纯终于在2019年恍然大悟，就算你给披萨大饼上放北京烤鸭也无法成为下一个中国国民美食，于是赶紧和披萨说拜拜。必胜客做起汉堡来，既像塔斯汀又像麦当劳，目前小试牛刀仅推出4款，主推产品直接对标咱麦麦安格斯牛肉的和牛堡，售价只要29.9元，其他三款的价格分别是19.9元和29.9元。图源小红书：@雪雪??披萨是很差的行业吗？如今连老大都投敌，那下面的小弟们怎么办？可是老大都自顾不暇了。新京报曾经指出，业内对必胜客的普遍认知是，“百胜财报不错，肯德基稳定发力，必胜客继续拖后腿”；另一个年轻人跨省也要代购的达美乐，被叫国内披萨*股，然而一声声“达门”的狂热背后却是三年累计亏损的9亿多元。所以如今卖披萨的转行干起汉堡来，倒成了一件再正常不过的事情。毕竟，把汉堡当作动词这事儿，也不是*次出现了。《瞬息全宇宙》有句台词是：我要把所有东西放在一个贝果上。麻烦告诉主角一声，这事儿tims咖啡已经实现了，叫做【贝果堡】。中国大饼可以夹万物，北美大饼自然也不落后。火腿鸡蛋牛油果和黑松露，只要汉堡能夹的，都可以往贝果里面塞，“反正都是饼夹肉，哪个塞不是塞？”美国曾有一家网站上说：“贝果是纽约市的标志性食物，在纽约，贝果是一种文化。”如今拿出这些中国化的汉堡类卿，估摸走在路上就可以随便气死一个外国人。所以为啥披萨和贝果都要来蹭我们汉堡的热度？“改造前实在有点不适合国人。”披萨一个太大，定位快餐，可是分量大价格高，当你本想一个人安静享受一顿午饭的时候，却因为要吃披萨还得“不得不”找一个搭子才能不浪费。披萨不如汉堡在数据上也很明显。根据百胜中国的今年前三季度的财报，一直和麦当劳对战的肯德基占了百胜超7成营收，贡献21.86亿美元，而披萨老大必胜客只有5.99亿美元。贝果就尴尬了，披萨好歹定位是主食，但贝果应该是什么？当贝果想作为主食卖给中产时，中产却发现馒头更便宜还更健康，中产的钱也是钱，贝果的高油高糖可以随机吓死一个正在健身房撸铁的都市白领。所以一直努力卖贝果的tims咖啡把这事想明白了，贝果不能是简单的贝果，中产也不能只把贝果当早餐。于是贝果堡就来了。tims把汉堡皮换成了中间带洞的贝果皮，加上中产们喜欢的牛油果和熏鸡肉片，贝果不再是高油高糖的甜品了，而是散发着中产气质的健康美食。根据最新财报，tims第三季度含食品的订单比例从2022年的43.8%提升至54.5%。tims终于找到如何在瑞幸和星巴克中存活的方法，中国CEO卢永臣赶紧告诉中产们，以后咱家下午茶和晚餐都卖贝果汉堡。虽然如今的比萨堡和贝果堡可以随机气死意大利人，但更适合国人了。或许在成为更适合中国宝宝美食的这条路上，它们在冥冥之中都有一位老师在指引——当代“国宝”奶茶。如今奶茶的精髓不是喝奶，更不在于茶，而是里面至少要有半杯的小料。因此要变成汉堡，里面的料最重要。加上三文鱼和牛油果还有鸡蛋，再来点菜叶子，就可以名正言顺成为中产们的任何一餐。至于面饼到底是贝果还是比萨并不重要了，“只是一个放料的容器”，IC实验室指出。反正只要形态是汉堡模样就够了。02 把汉堡拆成4399小游戏同款必胜客为什么来挤汉堡的地盘？汉堡的确是国内西餐品类里面的好生意，对比之下披萨除了市场基本盘不够大，也不如汉堡更刚需。拿客单价来说，必胜客的客单价在70-100元左右，相比之下，达美乐的客单价约为50-80元，只能说相对“便宜”。而在一二线城市，肯德基的客单价却只有35元左右，加上疯狂星期四、穷鬼套餐加持，以及县城小汉堡们的努力，比如华莱士汉堡客单价是5-10元，给到披萨小小的价格震撼和压力。如今十几块钱吃个炸鸡汉堡套餐都不算超高性价比。所以宇宙的尽头为什么是汉堡？碳水夹着肉和菜一口闷的“高效率”形态，提前预知当代打工人精神状态200年。虽然你很难判断鸡蛋灌饼和肉夹馍谁应该是中餐小吃之光，但汉堡确实是实打实快成了世界级品类。市场研究公司Datassential的数据显示，约有68%的美国人每月至少在快餐店吃一次汉堡。但汉堡这个在美国有200多年历史的食物，却很难说清到底是如何诞生的。有人说是在19世纪初，德国汉堡水手在船上吃“hamburger steak”时灵机一动，给肉饼加了块小面包，所以创造了如今汉堡的雏形，也有人说彼时的三明治已经在北美风靡一时，汉堡不过是它的衍生物，据说因为一个叫三明治的伯爵经常在打牌的时候废寝忘食，为了方便边玩边吃才发明了三明治。你看汉堡诞生的恶劣或者纯粹为了充饥的场景，天然带着白人饭的光环和使命。直到麦当劳出现彻底把汉堡的功能属性发挥到*：俩兄弟理查德·麦克唐纳和莫里斯·麦克唐纳把方形汉堡做圆做小，加入番茄酱和芥末，在50年代初创造了后来麦当劳能做老大的决战秘密——更快、更高效、更标准的快餐经营模式。不过俩兄弟创意容易守业难，后来以270万美元的价格把自家的品牌权利全部卖给了喜欢搞房地产的雷蒙·克罗克。拿到所有股份的克罗克带着麦当劳一路升级打怪，从一家小小的连锁店快速成为如今动动手指，麦门信徒就要抖三抖的快餐巨头。但是如今的麦当劳也不能一直吃老本了。据麦当劳前高管称，一项内部消费者调查显示，麦当劳在美国的核心客户认为其汉堡不如温蒂汉堡和汉堡王等竞争对手。而在过去的十多年里，麦当劳汉堡一直被吐槽面包太干。“我们可以做到快速、快速、安全，但不一定好吃。”麦当劳全球菜单战略高级总监克里斯·杨（Chris Young）指出。虽然麦当劳没有变得更好吃，但是对手更卷了。Shake Shack以新鲜的牛肉饼和现制出名，在高端市场首先向麦当劳打出*枪；接着塔斯汀带着中式汉堡来势汹汹，更大更脆却更便宜让穷鬼套餐都无从下脚。如今麦当劳不仅偷偷给穷鬼套餐涨价，还把汉堡越做越小。市界采访的麦当劳前兼职工李维指出，“现在的汉堡比2014年那会儿比，面包和肉都明显缩水了。”“麦麦你再做这样可是会失去我。”很多网友都吐槽。面对前有虎后有狼的局面，麦当劳终于坐不住了，于是宣称将推出“有史以来*的汉堡”。根据《华尔街日报》11月底的报道，麦当劳从2016年开始，就和我在4399玩小游戏一样拆解汉堡的每一个成分，“经过了50多次修改，只为让汉堡变得更加美味”。努力7年只为拿出莞莞回宫的气势，告诉其他汉堡尔等都是妾。首先把最外面的面包换成了更厚更香的黄油面包片（Buttery Brioche），重点是保温效果更好，让你吃外卖也吃出堂食的温暖；再是把一次烤肉饼的数量从8减到6，所谓“空间大了，就不用担心肉汁被挤光光”；然后是提前把芝士片从冰箱里拿出来解冻、把生菜等蔬菜放在更小的容器里方便更换，以及增加酱汁，多到可以挤到包装纸上，保证你每一口都可以感受到酱多多。虽然目前麦当劳的汉堡改革仅在澳大利亚进行推广了，并达到“历史最高的市场份额”。但我相信来到中国后也不会差，因为麦当劳已经懂了当下国内食物成为网红的关键——酱多多，万物皆可酱多多，只要把各种蛋黄酱奶油顶加到成为主角时，网红美食就诞生了。所以也难怪麦当劳会对自家的“*汉堡”充满信心，CEO克里斯·坎普辛斯基在10月的投资者电话会议上直接宣布，到了明年年初全美都会吃上咱的酱多多新汉堡了。不过《华尔街日报》也提到，麦当劳的最新改革其实有点走老路，“当年麦当劳为了提高出餐速度而舍弃口感的一些做法，如今又捡回来。” 因为快已经不新鲜了，是汉堡这种白人饭的基本操作了。最终只有《武林外传》的李大嘴参透了产品研发的真谛——汉堡、披萨、月饼无非是皮包着馅还是馅包着皮，最后好吃便宜才是真。这么看来西式快餐就像是无限流小说，来来转转，你中有我我中有你，而我终究还是成为了以前的我。卖披萨的开始做汉堡，殊不知这几年最火的中式汉堡塔斯汀也是做披萨起家，只不过差点把自己作死了，如今重新把生意盘活的塔斯汀又开始在一些地区卖披萨。“你们汉堡是真的没有门槛吗？”既然万物皆可汉堡化，那我建议品牌继续再接再厉。最近白人饭的概念特别火，我看白人汉堡挺有戏，就说饼干加奶酪和火腿片怎么不算汉堡？ 【本文由投资界合作伙伴微信公众号：Vista氢商业授权发布，本平台仅提供信息存储服务。】投资界处理。年底，东莞招商杀疯了

正文 蔚来放下身段 作为少数在高端价位站稳的中国车企，蔚来在长期投入上表现出了足够的定力和决心，但在竞争激烈的新能成汽车行业，如何先让自己不掉队，显然是更紧要的事情。 在接连放出换电合作、拿到独立生产资质等好消息后，蔚来的三季度财报终于出炉。财报显示，蔚来三季度营收和交付量均创历史新高，其中三季度营收达190.7亿元，同比增长46.6%；同期交付量55432辆，同比增长75.4%。12月5日财报发布后，蔚来盘前涨幅一度达到了七个点。截至发稿，蔚来美股涨超4%。被称作造车新势力的三家厂商各有特点，而围绕在蔚来身上的，除了用户思维、长期主义这些标签外，亏损也是一个无论如何都绕不过的讨论点，“卖一辆车亏XXXX元”的标题甚至每个季度都会出现不少。作为最早IPO，曾长期稳坐造车新势力*位置的车企，蔚来的竞争力无需质疑，但这会是蔚来“春天”的开始吗？01 蔚来“回暖”了？细看本季度财报，除开营收与交付量创下新高，蔚来净亏损也大幅度收窄，至45.67亿元，同比扩大10.8%，环比下降24.8%。乍一看这是一份相当不错的成绩单，但放眼整个新能源汽车市场，蔚来此次财务数据并不算很优异，尤其是交付量。先看营收、净利润数据，蔚来虽未垫底但也不出众。就拿“蔚小理”对比来看。第三季度，蔚来在亏损收窄的同时，单车毛利也回到了两位数。理想汽车保持了优等生姿态，净利润达到28.1亿元；营收也达到346.8亿元，同比增加271.2%；毛利率甚至达到22%，汽车毛利率也超过21%。同期，小鹏营收达到85.3亿元，同比增加25.0%；净亏损却达到38.9亿元，同比增加63.6%，环比增加38.6%；毛利率为-2.7%，较上年同期下降16.2个百分点。三者对比来看，理想“一骑绝尘”，蔚来则与小鹏一样，盈利能力都有待提高。然而细究到销量交付数据，蔚来却并不“达标”。本月初，各大新能源车企公布了11月交付量。整体来看，11月大部分新能源车企的销量、交付量、订单均创历史新高。分企业来看，蔚来交付量较上月出现小幅环比下降情况，仅交付1.59万辆，理想保持4万辆以上，小鹏都刚好过2万辆，其中值得注意的是，“起死回生”的问界都以1.85万辆成绩赶超蔚来。曾经蔚来创始人李斌在面对交付量成绩不理想时调侃过：“假设接下来每个月销量还是1万辆，我和秦力洪（蔚来联合创始人、总裁）都要找工作去了。”今年以来，蔚来却只有7月交付数据超过2万辆，刚好这月能达标是因为6月蔚来宣布全系车型起售价下调3万元，并取消了终身免费换电权益，但降价带来的增长效益也未持续很久，随后几个月蔚来交付量也始终徘徊在1.6万辆左右。需要承认的是，蔚来本季度营收及交付量创新高或是吃了整个行业红利再加上自身降价因素的推动。毕竟今年以来，我国接二连三地出台了各项促进新能源汽车产业高质量发展的政策，车企们的价格战与快速上新的速度，也不断利好整体车企的销量与交付量数据。实际上，蔚来近期日子不好过，本季度亏损收窄或系开源节流裁员的影响。有机构统计了，2018年至2023年上半年以来蔚来的亏损状况，已累计达到了764亿元，再加上本季度的45亿元，总计已超过809亿元亏损。在财报发布之前，蔚来的市场传言就不友好，“蔚来会不会倒闭”“蔚来掉队了不行了？”“会不会成下一个威马”的负面消息比比皆是。面对巨额的亏损重担，李斌也撑不住了。11月初，李斌发表内部信中表示，公司接下来将合并重复建设的部门与岗位，取消低效岗位，推迟和削减3年内不能提升公司财务表现的项目投入。调整下来，蔚来将减少10%的岗位。而蔚来上一次大动干戈地裁员，还是在2019年，当时公司出现了较为严重的现金流危机。而从现金储备来看，尽管本季度蔚来现金增加了137亿，但考虑到应付账款和长期借款的增加，以及到账的融资，如果短期内销量没有改善，那么面临的现金流压力仍然很大。02 钱用在刀背上从当初“蔚小理”中的领头人物，到如今却被质疑要倒闭了，蔚来是如何把日子过成这样的？答案也很简单，步子迈太大，底气却不足。通过梳理蔚来近年来动作，你能发现它不是在造手机，就是在做电池研发或者芯片开发，甚至是建造换电站等。反正就是对自己汽车主业投入不了百分百的专心度。这些业务又绝非简单的投资，成本开支并不小?：帽冉衲昀次道醋罡韬裢幕坏缯?。目前蔚来换电站的数量在国内处于*，10月26日公司透露，换电站达到2000座。建造这么多换电站，是能用户创造良好用车及换电体验，但从成本角度来讲，蔚来换电站成本极高且很难盈利。据了解，蔚来*代换电站的造价就要300万左右，第二代也要150万元。按照每站150万的水平来算，2000座换电站也得投资30亿元。这还没算运营成本和土地租金。再看蔚来现金流状况能支撑这投入？财报显示，第三季度，蔚来现金储备452亿元，但这现金流在新能源车行业中并不算多。毕竟新车研发、推广等费用都不低，况且蔚来还不止做了换电站业务，还有烧钱的手机业务，回报周期长的芯片研发等等，想必这452亿现金储备真不够用。上文也估算出蔚来已累计亏损809亿元了，这个亏损窟窿怎么补，蔚来都还未想到好的办法。因此蔚来通过升级换电站版以此来来缩减建设成本，并且通过“拉人入伙”的方式来分摊这项投入成本。上月，蔚来相继与长安和吉利达成换电业务合作协议，同月还宣布将进军营运车辆领域。李斌也曾透露，“后续还会有多家企业加入这个换电大家庭。”但就算是拉人入伙分摊成本，也改变不了换电站比充电站成本高，且兼容性不强的问题。毕竟像是充电桩一次投入几乎所有品牌可以使用，换电站却很难实现不同品牌的兼容，因为这点很多人质疑蔚来做换电站。在已经充满争议的换电站领域，蔚来回不了头了，毕竟不可能把前期投入的这么多钱打了水漂。而与新能源汽车主业息息相关的业务都难回本，更别说手机其他跨界领域了。所以业内有人说，“蔚来掉队是因为步子迈得太大了，一直把钱花在了刀背上。”03 蔚来放下身段不过，李斌也清醒了。从蔚来宣布降价开始，蔚来打破了以往坚决不减价的强硬姿态，放下身段加入行业价格战中也可为业绩回血。紧接着蔚来宣布裁员，更是为业绩回血做出的一大让步。一些被视为长期主义的规则也在被改变，比如过去蔚来对项目的投入产出周期的要求是5年，现在缩短到了两年。同时蔚来也开始重视起社交平台的影响力?：陀焉谈吖艿幕钤鞠啾?，蔚来的管理层显得有些安静，李斌的发声也大多是官方回应。而日前，蔚来许多高管同时亮相微博平台，这显然是传播策略上有了改变。但这些都还不够，这还都是一些刀背甚至是外部的东西，蔚来真正要提升的是“刀刃”上的实力——造车。过去几年血腥的市场竞争已经验证，在自动驾驶还没实现的当下，销量仍然决定车企生存的*铁则。一方面是需要在降本上继续做出改变，为利润留出空间。获得独立造车资格，就是蔚来*的一次磨刀机会。获得造车资质最利好的一点，是蔚来未来可以挺直腰板生活了。了解新能源车企的都知道，此前大部分车企都是通过代加工合作的模式来生产汽车销售，并没有独立加工的资质。而自己造车，不仅挺直腰板，还能提升自身品牌、产品价值。蔚来在获得独立造车资质之前，汽车产品大多是与江淮合作加工生产，故此市面上也有争议之声，“一辆江淮车，凭什么卖四十万？”而这都是市场对代工合作模式的质疑。去掉江淮标志后，蔚来在品牌建设上可以省去一定的解释和沟通成本，还能降低生产成本。蔚来创始人、董事长李斌在电话会上表示：“从制造角度，如果我们完全由自己独立制造，制造成本会下降10%。”另一方面，则需要销售的支持。过去一段时间，蔚来在销售商明显更加激进。继二季度蔚来要求达到每月锁单3万辆的销售能力后，本季度李斌继续强调，把销售和服务网络的优先级放的更高。今年蔚来一共发布了5款新车，从数量上超过许多同行，但销量却差强人意?？悸亲钇鹇朊髂晟习肽甓疾换岱⑿鲁?，同时主力车型ET 5和新款ES6当下疲态已现，在销售端投入更大的力度并且紧盯投产比是比较务实的选择。但同时，也并不意味者蔚来可以在研发上放松，第三季度，蔚来研发费用为30.391亿元，同比增长3.2%，环比下降9.1%，仍然维持在高位。这是因为智驾越来越成为左右用户购车的关键因素之一。理想汽车在今年的秋季战略会上表示，对于智驾的投入有些滞后，未来的核心宗旨就是花钱，而理想账上躺着700多亿。已经建立智驾标签的小鹏也在加速扩大自己的长板，表示将于12月底在50座城市开通城市NGP功能。放下身段后，蔚来已经表现出一定的改善，但想要更大的效果，需要看改变的速度是否够快。04 结语蔚来发布本季度报告前后，摩根大通、里昂、美银等多家投资机构维持蔚来中性或是买入评级。其中摩根大通表示，“蔚来第三财季业绩基本符合该行预期，公司将第四财季的交付指引下调了20%，即由6万辆下调至4.7-4.9万辆。管理层强调其不愿意为了销售而牺牲利润保护其优质地位。”作为少数在高端价位站稳的中国车企，蔚来在长期投入上表现出了足够的定力和决心，但在竞争激烈的新能成汽车行业，如何先让自己不掉队，显然是更紧要的事情。 【本文由投资界合作伙伴微信公众号：伯虎财经授权发布，本平台仅提供信息存储服务。】投资界处理。汇悦妍完成近亿元人民币天使轮融资，LRI江远投资、兰石资本共同投资