刚刚！税务师考试准考证打印时间已公布！

正文 营收暴跌的金山云，如何成为雷军的希望？ 考虑到云产业盈利并非易事，目前行业除阿里云外其他云厂商均以亏损为主，这一现金流是否能够支撑金山云后续持续亏损呢？而且小米虽是金山云股东，但雷军过去几年对金山云的投入有限。 曾被雷军寄予厚望的金山云，终究还是让市场失望了。日前，金山云发布了今年三季度未经审计的财报，该季度可谓说是喜忧参半。一方面，目前金山云盈利能力有明显改善。其中，收入成本较2022年同期的18.46亿元下降22.6%至14.29亿元。成本下降，使金山云毛利润从2022年同期的1.224亿元提升60.3%至1.962亿元。非GAAP毛利润2022年同期的1.247亿元增长至1.963亿元。非公认会计准则下，毛利率从2022年同期的6.3%提升12.1%。但另一方面，金山云营收却在暴跌。该季度16.252亿元的营收较去年同期的19.688亿元暴跌17.2%，公有云收入和企业云服务收入分别较去年同期的13.46亿元和6.22亿元下降24.5%和2.2%，分别至10.166亿元和6.085亿元。2012年，当时金山软件将旗下快盘业务整合为子公司金山云，进军云计算领域。此后几年时间里，金山云完成多笔融资。2015年，雷军更是表示“要为金山云投入10亿美元”。资本助推下，2020年5月，金山云以“纯云概念*股”登陆纳斯达克。图源：天眼查金山云上市至今，股价持续震荡。以今年11月21日为例，金山云收盘价2.69美元/股，这一股价和金山云IPO时的17美元/股相比，已跌去84%。图源：雪球股价的暴跌，或和这两年美股中概股大跌潮相关。但从金山软件拆分的这10年，金山云却逐渐走入迷雾中。虽说其在2021年营收大幅度增长，但这一增长却是以愈发扩大的亏损为代价。2022年金山云更是出现营收下滑、亏损扩大的情况。图源：金山云财报另结合IDC发布的2022年和2023年上半年国内IaaS市场份额来看，如今的金山云已成为“others”。作为国内老牌云厂商，金山云为何会掉队呢？随着当前国内云厂商竞争逐渐白热化，金山云又能否逆风翻盘？图源：IDC中国01 CDN竞争优势不再，对大客户依赖后遗症显现和其他云厂商类似，金山云收入构成为公有云收入，以及为客户定制服务的行业云收入。其中公有云收入一直是金山云收入大头，以2021年为例，公有云服务在当年营收占比高达68%。再分拆公有云服务这一业务，分为云计算、云存储、云分发三项服务。其中，云分发在2021年公有云营收中占比43.1%，为公有云业务*收入。CDN是金山云的传统优势领域，贡献了云分发业务的大部分收入。使用CDN厂商提供的服务，能给用户分配距离最近的CDN节点。此时内容网站上的图片、视频可实现快速加载，进而保证用户阅读体验。而且即便大量用户同一时间节点访问网站，这种高峰流量也不会进入到互联网厂商机房，进而减轻互联网企业机房压力。但CDN本身没有任何技术壁垒，*的差别可能就是云企业为避免出现CDN宕机事件，内部提前建立的预警机制不同。换言之，CDN本身比拼的云服务厂商的资金能力，因为建设更多CDN节点吸引大量资金支撑，而且企业必须要开发更多客户才能分摊前期成本投入。但随着华为云、腾讯云、阿里云等大厂加速布局CDN，而且为迎合当前互联网企业出海浪潮，不少云企业更是在海外纷纷布局CDN节点。其中，腾讯云在全球70多个国家和地区部署了超过2800个CDN加速节点。华为云官网显示，其在全球加速节点2800+，海外加速节点800+，涵盖全球70+运营商。阿里云目前拥有3200+全球节点，覆盖六大洲。作为对比，金山云目前在全球的网络节点则为1700+。显然，互联网大厂的纷纷涌入以及自身在资金上的优势，让金山云传统优势领域受到冲击。金山云的收入可简单概括为：客户数量*单笔合同金额*客户续费率+客户定制化收入。其中客户数量自然是影响收入的关键，但金山云在客户开发上一直以大客户为导向，其在2020年和2021年前五大客户占比分别为61.5%和50.5%。*客户在这两年分别占总收入的28.1%和21.9%。而且这几大客户中，还有一些是金山系的公司，比如小米和金山软件，为金山云贡献超过10%的收入。这种打法虽保证了金山云稳定的收入，但一方面随着国内云厂商技术逐渐同质化，金山云为实现大客户留存和稳定，只能对大客户选择降价，甚至接受大客户所提出的高账期，这无疑会增加企业资金流动风险、降低企业盈利水平。另一方面，客户自身的变动也直接影响其收入。从2021年下半年开始，字节跳动在国内市场的核心产品，将逐步切换至火山引擎的IaaS服务，在这之前，字节跳动曾是金山云的*大客户。一旦大客户续费率下降甚至流失，容易出现资源闲置，给利润端带来新的压力。对大客户的依赖，金山云似乎并没有想改变这种情况。针对今年三季度的财报，金山云首席执行官邹涛指出，我们希望深化我们与小米和金山的战略规划和合作，以满足他们全面的人工智能云需求。换言之，金山云现在还是把希望寄托在金山软件和小米身上。02 巨头围堵，金山云如何与其竞争？和金山云不同的是，目前国内其他云服务厂商销售模式则更加多元化。以华为云为例，华为云拓展客户通过交叉销售方式进行。以拓展互联网行业客户为例，基于华为手机现阶段强大的保有量，华为应用商店是当前互联网客户分发APP时必选渠道。在互联网行业入驻华为应用商店后，华为云销售后续会跟进这些互联网客户，甚至华为应用商店也会拿出部分资源鼓励互联网企业选择华为云。这种打法降低了华为云前期获客成本，能够帮助企业实现营收快速增长。2020年，通过生态伙伴分销出去的收入，占华为云收入的60%。而在2022财年，阿里云的这一数字仅占25%。换言之，华为云更多是把利润分给生态合作伙伴，进而保证其业务稳定。但于金山云来说，作为独立云不管是前期客户开发阶段的高获客成本，或是中期跟进客户所带来的庞大销售成本，以及在客户招投标阶段，基于企业“财报”好看，其均无法做到像华为云那样实现成本均摊，合作伙伴利润*化。基于此，金山云在政务云市场一直难有较大突破。图源：IDC而从后续来看，随着三大运营商在云服务的持续发力，金山云在政务云市场更难突破。一方面，电信运营商IDC数量多、分布广，核心节点+31省市均有布局，可为客户提供本地化服务。到2022年末，中国电信对外服务机架数将超50万架，中国移动对外可用机架数达45万架，中国联通机架数约34.5万架。另一方面，电信运营商拥有*基础网络资源，长期为政企客户提供语音、短信、专线等服务，所以只要有信息交互、数据传送、互联网访问等需求的政企客户几乎都是电信运营商的客户。更为重要的是，三大运营商更懂得如何和ToG端、国企、央企客户“打交道”，这种销售文化绝不是长期服务小米、金山软件的金山云所擅长的。基于这种优势，国企几年三大运营商频频拿下不少政务云大单，其发展增速甚至赶超阿里云、华为云等企业。图源：公开信息整理中国电信董事长柯瑞文曾透露，2023年天翼云目标收入达到千亿元，相当于在2022年营收基础上再翻一番，这意味着，运营商的高速扩展期才刚开始。如果说政务云客户对定制云需求是，只需跑通系统并且保证系统的正常运维即可，整体需求相对“简单”。那么行业云则真正比拼云厂商的技术，甚至可以说比拼云厂商对行业的洞察能力。以金融云市场为例，阿里云、华为云、百度智能云、京东云市场份额占比较高的背后，实则是以自身金融业务为支撑。这让他们对一个行业所存在的难点和痛点有着较为清晰的洞察后，也能更好地开发产品并拓展客户。图源：IDC虽说目前金山云官网中指出，其金融云建立在小米金融科技领域的实践经验上，但小米金融和支付宝、微信支付本就不在一个量级上。而且基于金融数据的敏感性，小米也不可能完全将金融数据给到金山云。图源：金山云官网虽说2021年8月金山云为补充金融云上的短板，完成对收购英国企业管理软件Camelot（柯莱特）的收购。在收购前的2021年7月31日，柯莱特的在手订单约为38亿元。收购完成后的三个季度，金山云营收同比增速分别为77.7%、110.6%、88.7%。但随着订单的逐渐消化以及客户回款的结束，金山云营收增速直接暴跌到2022年二季度0.9%的负增长。换言之，金山云金融云可能并没有想象中的那么能打，客户在选择金融云时仍会优先考虑阿里云、华为云、腾讯云等前几家大厂。03 降价难以带动金山云收入为实现业绩增长，金山云也在努力。今年4月份阿里打响行业降价*枪后，金山云很快对CDN业务和云数据库Reds两款产品降价，降幅高达50%。但三季度持续下滑的营收，侧面说明降价并未金山云预期。降价难以奏效的原因，一方面据《中国云计算产业发展白皮书》预测，今年政府和企业上云率将超过60%。另据IDC发布的《中国公有云服务市?。?2023上半年）跟踪》报告显示，今年上半年国内IaaS+PaaS市场份额同比增长15.9%，创下近三年新低。对于尚未“上云”的企业，或是其自身业务无需“上云”。以2021年天能重工、隆基绿能、宁德时代为代表的制造业为例，其成本构成中几乎看不到带宽成本。同时，中小企业主基于成本、收益考虑，“上云”意愿明显偏低。在现阶段中小企业纷纷追求“降本增效”“开源节流”活下去的背景下，云厂商的价格战对他们更是难以构成太大吸引力。图源：各公司财报已上云的企业，除非是发生类似于阿里云大规模宕机，对企业业务产生严重负面影响外，否则很多企业根本不愿意更换云厂商。因为厂商在不同云服务器迁移时，若是因自身服务项目多，迁移过程中需对整个系统代码重新更改，服务器也需重新部署、调试。整个迁移过程中，需保证数据的*安全，而且更换服务器并非一两周就内完成的，这个过程中短则一两个月，长则半年。据IBM Security发布的“2021年数据泄露成本报告”指出，每次数据泄露事件平均为公司带来424万美元的损失。《金融行业网络安全白皮书（2020）》研究显示，金融隐私泄露事件大约以每年35％的数据在增长。《2023年泰雷兹云安全研究》报告显示，有超过三分之一（39%）的企业在其云环境中经历了数据泄露，和2022年报告的35%相比有所增加。这也决定了云服务厂商下游端价格弹性指数低，这既是为何当前很多云厂商企业客户留存率相对较高，也是当前行业价格战难以奏效的根源所在。当价格战无法奏效，金山云后续又要靠什么持续开发新客户呢？更现实的问题是，不管是云服务，或是上文中邹涛所提到的大模型，均对企业资金要求极高。但据金山云三季度财报显示，截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物及短期投资为人民币26.121亿元?？悸堑皆撇涤⒎且资?，目前行业除阿里云外其他云厂商均以亏损为主，这一现金流是否能够支撑金山云后续持续亏损呢？而且小米虽是金山云股东，但雷军过去几年对金山云的投入有限。另一方面，随着小米新能源汽车对外的发布，其后续的重点自然是要提高小米汽车的交付量，这点从小米高薪挖行业人才也能侧面看出。因此，后续小米对金山云“输血”有限。那么在巨头围剿下，金山云又要如何找到新的生存空间，并实现真正意义上的盈利呢？这些问题或许值得金山云好好思索了。 【本文由投资界合作伙伴微信公众号：DoNews授权发布，本平台仅提供信息存储服务。】投资界处理。「剃须刀之王」受困剃须刀

正文 俞敏洪的部将，战成一锅粥了 另一边，抖音算法的推波助澜正在促使新神诞生，高途佳品与创始人陈向东，正在品尝流量的美妙之处。 “有些事不上称没有四两重，可要上了称一千斤都打不住。”董宇辉和东方甄选吉林之行小作文的作者之争，一场本来无足轻重、可以用很多简单方法解决的“四两事件”，正在聚光灯和放大镜的凝视下，产生“一千斤都打不住”的影响力，持续压向这家直播带货界的明星公司。12月11日，东方甄选股价下跌7.13%，12月13日，东方甄选股价再下跌12.96%，截至发稿，东方甄选抖音账号掉粉约160万。资本市场和公众舆论都给出了自己的态度。有人忧愁，有人欢喜。为董宇辉鸣不平的“丈母娘”们，一股脑地涌向了“高途佳品”的直播间——一家同样是由在线教育转型，创始人还与新东方颇有渊源的公司。至今，高途佳品涨粉超百万，直播间单日销量破千万，顺带还上了多个热搜。没有人禁得起凝视，更何况是一家持续展现在公众面前并持续和公众对话的公司。小作文事件的持续发酵下，东方甄选的*墙体也出现了一丝裂痕；另一边，抖音算法的推波助澜正在促使新神诞生，高途佳品与创始人陈向东，正在品尝流量的美妙之处。1、东方甄选的裂痕“公司管理上有很大的漏洞。”12月14日，俞敏洪在声明视频中坦言道。事情的起源，是一篇备受赞誉的小作文的归属权。东方甄选的小编在评论区表示文案出自团队之手，旋即引来董宇辉粉丝团的质疑。随后，东方甄选直播间对此回应，孙东旭的说法是“董宇辉和团队共创”，董宇辉则表示东方甄选抖音小编“胡回复”，而在得到如此的反映后，小编则在官方账号评论区公然回呛，表示董宇辉参与有限，自己“本来就憋屈”。小作文究竟出自谁手，如今看来已经没有那么重要了。事件的背后，是东方甄选作为一家上市公司和抖音头部直播电商机构，在面对公众和粉丝的质疑时，居然拿不出统一的回应，小编“憋屈”的回应也没有被否认，只是被评价为不职业。如此看来，东方甄选内部并非铁板一块，反而充满矛盾。更多体现东方甄选内部裂痕的事件被扒出来，据《鞭牛士》报道，东方甄选流出的一份聊天记录显示，孙东旭坚决不让董宇辉回到东方甄选，俞敏洪目前面临要保CEO孙东旭还是要保主播董宇辉的二选一难题。东方甄选方并没有对媒体明确否认这则聊天记录，俞敏洪的说法是“没那么严重”，而董宇辉则表示“不方便回应”。另一场直播录屏则显示，孙东旭称董宇辉的爆火是“昙花一现”，对“无论看过没看过的书”都说的头头是道，并称其现在是“总裁型主播”甚至是“董事长型主播”。董宇辉则面露尴尬，对“昙花一现”和“无论看没看过”的质疑，也被孙东旭忽视了。事实上，这种公司内部意见不统一的裂痕，即使在“小作文事件”引起剧烈反响之后也没有被纠正。在俞敏洪和孙东旭先后向公众和董宇辉道歉后，东方甄选有关人士又向媒体表示：“近期舆论的爆发，暴露了东方甄选在网红模式和产品路线两种模式之间的冲突。坚守产品路线，无疑是东方甄选回应质疑的*选择。”言下之意在于，东方甄选此前一直有“网红模式”和“产品路线”的冲突，这反而坐实了公司内部的“斗争”。而“小作文事件”引起的系列连锁反应，则让东方甄选更加坚定了“产品路线”。换句话说，在“人”和“货”的优先级里，东方甄选曾有过争议，而现在，东方甄选坚定地选择“货”而非“人”。更直白点说，是选择了供应链和产业链，放弃“明星主播”的培育和打造。实际上，这种路线的选择，也是东方甄选一直以来的公开表态。在更久之前，包括孙东旭在内的东方甄选高管，曾不止一次地对外表示“东方甄选不是一家网红MCN公司”。如此看来，董宇辉的粉丝团“丈母娘”们，对东方甄选不够重视董宇辉的怨言，也并非毫无根据。不过，对于网红MCN属性的回避和否认，就真的可以脱离MCN的永恒宿命吗？2、超级主播，难以回避的问题行业里对于超级主播问题的反思由来已久，一个共识也早已出现，超级主播固然可遇不可求，一旦出现就能给机构带来极大裨益。但对超级主播的过度依赖，也会产生负面效果。不少公司也已经品尝过过度依赖单个超级IP的苦果，诸如谦寻和薇娅、美one和李佳琦等等，都曾因为大主播的停播而受到不小损失，在此之后，谦寻和美one都加强了矩阵IP的建设，试图减少对大主播的依赖。除此之外，行业内的头部公司也都曾做出过淡化主要IP的行动，交个朋友半主动半被动地进行了“去罗永浩化”，辛选扶持了蛋蛋在内的其他头部主播等等。不过，以上公司，在做出淡化主要IP的行动之前，大主播本身就已经是公司的*受益者之一了，也都在公司内部具有相当的话语权和分红权。相比较而言，东方甄选的董宇辉，尽管在孙东旭的口中有着“不止上千万的年收入”，但不久前的新东方年会视频显示，董宇辉并非公司高管，在演出时甚至连一个座位都没有，这被“丈母娘”们认为是对董宇辉的不尊重。此外，据《深网》报道，一位新东方高层人士也透露，董宇辉收入由年薪加期权构成，真实年薪为税后几百万左右，且期权尚未发放。因此，当东方甄选也因为“不想把鸡蛋放在同一个篮子里”而弱化董宇辉的存在时，却起到了和上述公司的不同效果。出于对董宇辉的喜爱而了解东方甄选并因此信赖东方甄选的粉丝，不满董宇辉遭受公司如此的对待，种种过往之下，今天的事件也并非不可预期了。而且，与其他直播电商机构不同的是，由于董宇辉的存在和东方甄选的直播风格和自有品牌的打造，东方甄选实际上并没有太受直播电商低价风潮的影响。据其2023年财报数据显示，东方甄选年营收超45亿元，净利润为9.713亿元。其中自营商品及直播电商业务本财年总营收为39亿元，来自自营产品的营收超过26亿元。与之相对比的一个数据是，2023年上半年交个朋友总营收4.33亿元，经调整净利润约为9463.5万元。无论从营收规模还是利润规模上，都远低于东方甄选。不过，当董宇辉“受委屈”而“丈母娘”们不答应时，问题也随即显现。一些粉丝开始不买账东方甄选的品牌溢价，在一条东方甄选自营烤肠的视频评价下方，不少人开始抱怨起产品的价格，表示“太贵了”。一位MCN从业者告诉刺猬公社（ID:ciweigongshe)，对于公司内部的超级网红，从经济理性角度上来说很难有很好的方式避免其出走，因为给再多的钱也很难说“够”。但可以通过情绪上的支持，感情上的绑定来减少头部IP出走的可能性。不过，从目前的情形来看，对于董宇辉，东方甄选不仅提供的收入有限，甚至连感情和情绪上的支持都没能做到。否认自身是一个网红MCN，并不代表就能脱离网红MCN的永恒宿命。当因为和董宇辉的争议和被置于风口浪尖之上时，东方甄选就要好好思考这一问题了。指责消费者是饭圈没有意义，消费者如何去选择，才更重要。3、高途，抓住机会在东方甄选正焦头烂额的时候，俞敏洪的老部下，新东方的前竞对，陈向东和高途佳品，却迎来了“泼天富贵”。事情起源于董宇辉粉丝“丈母娘”们的报复性心理：你让董宇辉不好受，我就把你的竞争对手捧上去。于是，“丈母娘”们涌进高途佳品的直播间，高喊着董宇辉粉丝来了，然后将高途佳品的直播间在线人数冲上1万人。蜂群文化前运营总监张曙曾告诉刺猬公社：“抖音很少做0-1，更多是做0.1-1。”换句话说就是，抖音的算法擅长于“推波助澜”，当一件事情有要火的迹象，受部分人的关注，抖音算法就会将其推到更大的流量池中，让其接受更多人的检验。相同的逻辑再次应验，高途佳品的在线人数从1万人冲到了18万人，粉丝数也从数万上涨到130万，销售额则从前两天的几百万上涨到超过了千万。高途佳品战报12月15日下午，陈向东向刺猬公社回忆，直播间爆火时，高途佳品的合伙人罗斌绕着家门口的大马路跑了二三十公里。高途佳品的团队人员面对这样的变化“十分兴奋”，向他汇报时员工的腰板都挺直了，脸上也有了更多的笑容，整个团队都像打了鸡血一样。陈向东说起自己这两天的状态，则是“前天和大前天都两三点才睡”，昨天晚上“一点多才睡”，因为大量的供应商和农产品商家联系他，想要跟高途佳品合作，“太多问题需要解决，太多事情需要思考，太多面向未来的决策需要去做。”陈向东表示，团队为承接这波流量做了充足的准备。原因是其团队人员都具备相当的经验，“选品负责人有十多年的经验，运营负责人的助手也在电商领域摸爬滚打好多年了。”至于表现在大众眼里的，至少有两点，一是高途佳品和陈向东自己个人账号做了相应的内容运营，比如发表“消费者都是衣食父母”“董宇辉是用来爱的”等等言论，这获得了相当的消费者好感度，和消费者对“孙东旭开会”视频的不满形成了强烈对比。二是陈向东个人立刻加入高途佳品的直播间里，放大了个人IP的价值。与此同时，陈向东也并未拉踩东方甄选，反而一直强调自己跟新东方的关系和感情等等。这都进一步强化了陈向东作为高途佳品目前*IP带给用户的信任度和亲切感。陈向东告诉刺猬公社，在接住这波流量之前，高途花在直播中的费用已经有几千万，高峰时期，高途佳品有270多个人，曾经有不少人劝陈向东关掉高途佳品，劝他别较劲了。陈向东则回忆起高途的创业阶段，从2014年做到2017年，花了三年多时间跌跌撞撞，才找到了盈利场景。高途佳品才做了一年就要关掉，“实在不应该。”这种坚持甚至是执拗却也让高途迎来了自己的翻身时刻?？梢运?，东方甄选和董宇辉的问题一直在那边，但如果高途佳品已经在一个月或者两个月前关闭，那么那些想给高途贡献流量和收入的“丈母娘”们，或许都找不到一个这样的容器。对于未来，陈向东比较自信。“认知已经打开了，粉丝基础也有了，*不会回到以前的状态。”抖音电商的奇?：土髁康拿烂钪?，东方甄选曾品尝过。现在，轮到高途佳品了。 【本文由投资界合作伙伴刺猬公社授权发布，本平台仅提供信息存储服务。】投资界处理。京东独家冠名2023-2024湖南卫视芒果TV跨年晚会 全民分千万份实物好礼和10亿红包