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正文 那个卖猪的丁磊又杀回来了 互联网江湖潮起潮落，只有洞悉浪潮的方向，才能穿越周期，活得久远。 谁也没想到，12月13日以来，平淡已久的老牌互联网公司网易，以约5426亿港元超过美团，成为了中国市值第四大的互联网公司，仅次于腾讯、拼多多和阿里巴巴。过去一年来，网易市值持续逆势上涨，已相继超过京东和百度，重返巨头行列。就在11月30日，拼多多市值超越了阿里，引发行业热议，网易市值超美团则是一个与之相反的故事。前者是新贵超越了老牌，后者是没落贵族杀了回来，反超新贵。故事的主角，网易创始人、CEO丁磊这些年令人印象深刻的一个是养猪，一个是做了网易严选，然后在严选平台上卖猪肉。比起美团、拼多多、抖音这些新贵，或者相比阿里、腾讯、百度这些同时代的巨头，网易声量轻微，但其实，丁磊一直在闷声赚大钱。网易这一轮股价的强势反弹，主要得益于游戏业务的亮眼表现，尤其是去年5月上线的《蛋仔派对》以及今年6月上线的《逆水寒》手游。作为今年大火的派对游戏，《蛋仔派对》不仅成为网易有史以来DAU（日活跃用户）最高的游戏，而且保持了稳定增长。据官方数据，《蛋仔派对》在今年8月的MAU（月活跃用户数）已经突破1亿人，而刚过去三个月，12月8日，网易又公开宣布，游戏的累计用户数量已经达到了5亿，占到了中国总游戏用户数近3/4。在今年初的财报电话会上，当投资人询问对《蛋仔派对》长期生命力的预期时，丁磊表现出了极大的信心，并表示：“我们会投入更多的研发力量和经营做好这个游戏的长期服务，长期是指至少10年，就像《梦幻西游》一样能做20年。”除了《蛋仔派对》外，《逆水寒》手游也成为了爆款。网易高管表示，约三分之一《逆水寒》手游玩家之前没有玩过网易游戏。《逆水寒》手游采用更亲民、ARPU相对偏低的小额付费模式，推动付费比例高于其他产品。反映在财报上，今年三季度网易游戏及相关增值服务净收入为218亿元，同比增加 16.5%，增速比前两季度更高。而美团今年股价持续承压，一是因为抖音在本地生活的进攻和威胁，一是美团本身的利润表现不佳，增长也放缓了。两者交错的背后，是投资者的偏好发生了变化，从重视成长性到重视利润表现了。美团第三季度的营收大幅*网易，几乎是网易的2.8倍，但盈利能力不及网易。美团第三季度的毛利率为35%，而网易同期的毛利率则高达62%。三十年河东，三十年河西。在2021年2月美团股价*时期，其市值约是网易的四倍；不到三年时间后，网易市值已与美团相当。网易是中国最早的互联网公司之一。在互联网创业公司喷薄的黄金时代，丁磊是*波受益者，他创办的网易和搜狐、新浪共同被称为中国三大门户网站，并在2000年相继在纳斯达克挂牌上市，当时的地位堪比10年后的BAT。近二十多年过去，互联网江湖已几度变天，网易也早从金字塔尖掉了下来。但在中国曾经的三大门户网站中，网易是如今*还迸发出活力的公司，仍能与头部互联网大厂一较高下。受大环境影响，互联网中概股在2021年和2022年都经历了大幅下跌，在今年的深蹲反弹中，表现最为突出的当属网易和拼多多，两家公司今年来股价分别上涨近50%和80%。值得一提的是，丁磊和拼多多创始人黄峥渊源颇深。早年间黄峥因为帮助丁磊解决了一个技术难题，两人成为好友，后丁磊又将黄峥介绍给投资大佬、步步高创始人段永平，成为黄峥创业路上的“引路人”。与新浪、搜狐没有及时转型，逐渐走向没落不同，丁磊在2001年就坚定带着网易走上了转型游戏的道路，当时网络游戏在国内还没有引起很大关注，知名的只有盛大网络在做这项业务。如今的网易虽然有游戏、有道、 网易云和创新及其他业务四大板块，但游戏依然是支柱。过去三年网易游戏业务营收占比基本稳定在 70% 以上，到今年三季度，游戏带来的收入占比进一步提升，已占到了约8成。对于网易来说，如何在稳住游戏基本盘的同时打造多元化的收入来源，依然是一大挑战。从外部竞争来看，网易同样面临不小的压力，首当其冲的对手就是与其上演无限竞争的腾讯游戏。不难发现，两大巨头的PK几乎围绕过去每一次游戏热点，比如《刺激战场》和《荒野行动》，《逆水寒》和《天涯明月刀》，《皇室战争》和《炉石传说》?？吹饺缃裢自谂啥杂蜗飞系幕鹑?，腾讯自然也不会放过，打造了正面与《蛋仔派对》对垒的《元梦之星》。《元梦之星》于12月15日上线，腾讯展现出来的重视程度和资源配置远超预期。在新一轮的对垒中，《蛋仔派对》和《元梦之星》究竟谁能胜出，只有等待时间给出答案了。互联网江湖风云变幻，经历过大风大浪的网易，成了一家走过低谷、穿越周期的公司，如今靠着《蛋仔派对》等游戏的推动，抓住了当下社会的消费特征，网易市值排名再前进，丁磊凭借2400亿元的身价高居胡润百富榜第六位，仅次于钟睒睒、马化腾、黄峥、曾毓群以及张一鸣。佛系养猪的丁磊再次杀回来了。网易给互联网公司提供了一个基业常青的公司范本。无论是当前一拆六的阿里，还是陷于困惑、要对抗腐化的腾讯，也都有可能，再次爆发新的能量，重返聚光灯下。互联网江湖潮起潮落，只有洞悉浪潮的方向，才能穿越周期，活得久远。 【本文由投资界合作伙伴微信公众号：全天候科技授权发布，本平台仅提供信息存储服务。】投资界处理。维梧资本百亿人民币基金终关

正文 俞敏洪跌倒，两个老员工吃饱 对于俞敏洪来说，曾经的新东方可以无所谓失去几个名师，因为学生依然还会冲着新东方的招牌源源不断的找来，但是在直播电商这一全新的领域中，一个现象级主播的流逝，可能就会带来一家公司的灭亡。 东方甄选高级合伙人、新东方教育科技集团董事长文化助理、新东方文旅集团副总裁......加上当众许诺的股票和话语权，俞敏洪几乎给了董宇辉最高礼遇。在这场因为小作文引起的大风暴中，几乎很少操心具体事务的俞敏洪不得已再次亲自下场，而事情最终也得以有个较为圆满的结局：董宇辉继续留在老东家，东方甄选的股价一天之内大涨了21.9%。甚至于经历了掉粉危机的东方甄选抖音账号，在俞敏洪和董宇辉合体直播之后，粉丝数量也重新回到了风波之前的水平。正如俞敏洪自己所说，这起事件暴露了公司管理上有很大的漏洞，尤其在从在线教育公司转型直播电商公司的过程中，俞敏洪和东方甄选的高管们显然犯下了经验主义的错误。不过在这场巨大的舆论风暴面前，其他被卷入其中的玩家们则获得了巨大的流量红利，尤其是新东方曾经的老员工，俞敏洪昔日的老部下们，更是成为了这场公关危机中*的赢家。01 高途的泼天富贵一鲸落，万物生，在直播电商行业兴起之后，这条自然法则似乎又有了更加生动的商业样板，过往每一次头部品牌的翻车，似乎都有其他品牌因此获利，比如因“雪糕刺客”翻红的老牌冰品，以及在花西子眉笔事件中，被网友买爆的一众国货。而这一次东方甄选“小作文”事件中，众多教培机构的电商直播间也因此涌入海量观众，这其中，以新东方前员工陈向东创办的高途佳品为*赢家。截至发稿时，高途佳品的抖音账号已经突破240万粉丝，在整个东方甄选“小作文”风波中，涨粉超过200万。创始人陈向东的抖音粉丝数量也突破了420万。高途一直低迷的股价也因此迎来久违的拉升，4天时间涨逾70%。据高途佳品的主播在直播时爆料，高途过去的直播中，最“惨”的时候直播间只有8个人，但是在这波“泼天富贵”中，直播间在线却屡屡创下10万加的成绩。公开资料显示，高途创始人陈向东在新东方有过十多年的工作经历，曾担任过武汉新东方校长、新东方人力资源总监等职务，2010年11月起，陈向东开始担任新东方集团执行总裁，协助俞敏洪负责集团的全面管理工作。直至2014年1月，陈向东宣布辞任新东方执行总裁职务，后创办高途的前身“跟谁学”，并一直在教培行业耕耘至今。从陈向东的个人履历来看，其似乎一直在跟随着新东方的业务步伐，辞职创业之后选择了和新东方一样的在线教培行业，而在“双减过后”，又同样效仿新东方进军直播电商。值得一提的是，高途佳品在刚开始直播的时候，由于直播间画面以及主播风格与东方甄选高度相似，被外界质疑是在模仿，但高途佳品的主播则大方表示，向优秀的人学习不寒碜。作为俞敏洪曾经的副手，陈向东的高途佳品虽然因为东方甄选小作文事件的直接受益者，但倒也并没有刻意拱火，在接受采访时，陈向东大方表示：“我认为俞老师说得很清楚了，这个事情是小编不对，内部问题应该内部沟通，把这个事情拿到网络公域上说犯了大忌。我相信他们（东方甄?。┗岫孕”嘟谐头?，事情会处理好的，要相信俞老师的智慧。”02 罗永浩炮轰老东家相比较陈向东的彬彬有礼，另一位新东方的前员工罗永浩，似乎对于老东家就没有那么客气了。在东方甄选“小作文”风波不断演变成为全网关注的大事件的过程中，罗永浩的持续发声可谓是狠狠添了一把火，虽然此前罗永浩曾宣布退网，集中精力忙新公司的事务，但是在这次事件之中，这位老牌网红依然勇猛发声，再次展现出了强大的舆论号召力。在事件发酵之初，罗永浩就展现出了坚决力挺董宇辉的姿态，并对于老领导和老同事们丝毫没有口下留情。比如他在网络上怒斥东方甄选原CEO孙东旭为“脏和猥琐的小人”，在直播时称呼俞敏洪为“铁公鸡”，炮轰东方甄选可能是“最不公平、最荒唐、最欺负压榨年轻人的现象级公司”，还把俞敏洪和董宇辉的合体直播称作“史上*规模的职场PUA直播现场”。因为屡屡语出惊人，罗永浩在再度收获众多网友力挺的同时，也一并使得旗下的交个朋友直播间再度火爆，在周末由罗永浩现身的两场带货直播中，交个朋友的直播间在线人数都达到了10万加，其中12月16日晚间的一场直播就涨粉20万。交个朋友的股价近期也一路高涨，创下了8月份以来的新高。虽然粉丝量和关注度对于如今的罗永浩来说意义已经不大，去年罗永浩曾宣布退出交个朋友管理层，集中精力开始再次创业，目前其在直播电商行业的官方头衔是交个朋友的“首席监督官”。不过在企业家和创业者的身份之外，老罗最广为人知的身份其实还是“网红”，而且可能还是国内红的时间最久的网红，如今通过这样被网友高度关注的事件再次树立起自己的彪悍人设，罗永浩超级网红的地位又得以继续稳固，这也方便其未来能够在其他领域继续赢得流量和关注。不过对于罗永浩的“仗义执言”，网络上也并非都是一片叫好之声，曾经2亿元投资过罗永浩的紫辉创投创始人郑刚在朋友圈发文称，罗永浩是“想借用董宇辉的事件再来一波这种此地无银三百两的伎俩。”此外，另一位超级网红张雪峰也疑似在网络上隔空喊话罗永浩，“大哥，差不多得了，人家两口子你都和好如初，好好过日子了，你就别在那咋呼了。”03 东方甄选流量外溢在这波围绕东方甄选蔓延开来的流量盛宴中，分得一杯羹的还远不止陈向东和罗永浩。另一家转型中的教培机构学而思，旗下的“学而思优品”直播间人数也在近期暴涨百倍，其直播间女主播“橙橙”因直播风格与董宇辉相近，更是被董宇辉的“丈母娘”们戏称为“董嫂”。值得一提的是，学而思总裁兼CFO彭壮壮也在最近亲临直播间，现场宣布为主播“橙橙”升职加薪，同时发放股票。在赢得网友点赞的同时也是借机暗讽了一把东方甄选。而在董宇辉去向悬而未决的时候，更是有不少品牌方直接在直播间喊话，希望能够签下董宇辉。网易有道星选就在直播时公开挖角董宇辉，并表示“待遇给得更高，违约金我们给交，来了就是联席CEO”。而在这些品牌直播间之外，更是出现了很多令人哭笑不得的模仿者，比如12月17日晚间，一个名为“西方臻选”的短视频账号在抖音平台开播，直播间在线人数突破4万，有网友称该账号不仅名称与“东方甄选”相似，就连主播也与董宇辉有几分相似?：罄匆蚴艿蕉秸缪〉木俦?，同时该账号涉及仿冒假冒，不当蹭热，遭到平台封禁。以上种种，对于吃瓜群众们来说或许只是看看热闹，但对于东方甄选来说，这其实也从侧面敲响了警钟，在速生速死的互联网世界，即便是做到了超级头部，也并不意味着就能够高枕无忧，因为周围随时都充满着虎视眈眈的模仿者和挑战者。一旦头部跌落神坛，就会迅速有后备力量蜂拥而上填补流量的空缺，粉丝们永远不会缺少短视频和直播内容的投喂，但反过来，电商机构再想唤回粉丝的关注，可就没有那么容易了。正如董宇辉自己所说，世界上不会缺自己一个卖货的。同理，互联网上也不会缺东方甄选一家做直播电商的。对于俞敏洪来说，曾经的新东方可以无所谓失去几个名师，因为学生依然还会冲着新东方的招牌源源不断的找来，但是在直播电商这一全新的领域中，一个现象级主播的流逝，可能就会带来一家公司的灭亡。这生动的一课，相信俞敏洪已经深深领教，接下来的时间里，就看俞敏洪如何补齐欠下的作业了。 【本文由投资界合作伙伴微信公众号：螺旋实验室授权发布，本平台仅提供信息存储服务。】投资界处理。戴珊下，吴泳铭上，淘天变变变