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正文 投资界24h?|?拼多多美股市值一度超越阿里；马云阿里内网罕见发言；创投圈反哺一幕火了 马云在内网回复员工关于“拼多多市值赶上阿里”的帖子称，AI电商时代刚刚开始，对谁都是机会，也是挑战。 " data-listidx="0">时间：2023年11月30日 星期四重要新闻 拼多多美股市值一度超越阿里巴巴美股拼多多昨晚盘中涨超4%，市值到达1921亿美元，一度超越阿里巴巴，成为美股市值最大中概股。最终收盘，拼多多涨1.96%，市值为1883亿美元；阿里巴巴跌2.68%，市值为1902亿美元。阿里巴巴在美国和香港上市。美股是ADR形式，1份阿里巴巴ADR=8份流通股，因此港股最新收盘价是72.7港元/股；美股ADR最新收盘价是74.68美元/ADR。两个市场计算的市值（=股价*股份数）都是在1900亿美元附近。 马云在阿里内网罕见发言：我坚信阿里会变，阿里会改；阿里人，加油！马云在内网回复员工关于“拼多多市值赶上阿里”的帖子称，AI电商时代刚刚开始，对谁都是机会，也是挑战。要?：豴dd过去几年的决策、执行力和努力。能为了明天后天牛而改革的人，并且愿意付出任何代价和牺牲的组织才令人尊重。 消息称华为新合资公司估值高达2500亿元，一汽和东风寻求少量股份据路透社报道，华为拟成立的智能汽车系统及部件公司向投资者出售股权后，估值可高达2500亿元人民币。其中，长安汽车和母公司中国兵器装备集团或分别购买新公司约35%和5%的股权，按估值计算，二者出资额将分别达到875亿和125亿元。报道还称，新公司的少数股东还包括一汽集团和东风汽车集团，他们分别正在与华为深入洽谈，各购买至多5%的股份。此前也有分析师称，一汽和东风汽车很有可能入股。（界面新闻） 英国诺丁汉市破产英国中部工业城市诺丁汉市11月29日宣布破产，并根据1988年地方财政法案第114条发布了报告。诺丁汉市政委员会表示，该市已事实性破产，这意味着其将停止法律规定的服务之外的所有支出。诺丁汉市为英国仅次于伦敦的第二大贸易集散地。(CCTV国际时讯) 知名投资人段永平准备将年初卖掉的腾讯买回来段永平透露，在41.05美元至41.1美元之间，买了20万股腾讯控股（ADR）。“计划慢慢买，把大半年前卖掉的部分买回来就好。”今年1月4日，段永平将美股的腾讯仓位基本切换至苹果的股票，但腾讯的港股仓位保持不变。从腾讯控股（ADR）和苹果今年以来的股价走势来看，段永平这番操作颇为精准。苹果的股价自今年1月起一路上涨，年内累计涨幅逾47%。相较之下，腾讯控股（ADR）年内累计涨幅仅1.95%。另外，腾讯控股在港交所继续回购股份，周三斥资约4亿港元回购126万股。这是腾讯今年以来的第104次回购，总金额已超350亿港元。超过去年全年的回购103次和回购总金额295.6亿港元。（上证报） 雷军宣布给武大捐款13亿现金演讲全文：我的科技探索之路雷军在武汉大学130周年校庆上的演讲中，表达了对母?？坦敲牡陌蜕钌畹母屑?。他回顾了自己的求学、创业过程和对未来的展望。并宣布向母校捐赠13亿现金，支持武大的基础学科发展、科技创新和大学生培养。今天是我的母校武汉大学130周年校庆，在此，我想向母校致以最真挚、最热烈的?：?，武汉大学130周年生日快乐！ 他让马云坐不住了对手跑得太快，“卸甲归田”的马老板都坐不住了。11月29日，有员工在阿里内网发言，“此刻难眠，也不敢想，拼多多市值直接来到1855亿美金，相比我们的1943亿，差距仅80亿，着实吓一跳。那个看不起眼的砍一刀，快成老大哥了”。随后，马云在该条帖子下方回应称，“相信今天的阿里人大家都在看都在听。我更坚信阿里会变，阿里会改。所有伟大的公司都诞生在冬天里。AI电商时代刚刚开始，对谁都是机会，也是挑战。” 创投圈反哺一幕火了这一幕正密集出现。投资界—解码LP获悉，近日，锦欣生殖与华平投资签署有限合伙人协议，承诺认缴华平投资首支人民币基金不低于2亿人民币的投资份额。追溯下来，双方渊源颇深——过去华平曾多次投资锦欣生殖，是后者最大机构投资人。 今天，最大一笔校友捐赠诞生：雷军给武大捐赠13亿珞珈山下，巍巍武大。今天（11月29日），武汉大学迎来130岁生日。震撼的一幕出现：雷军个人向母校捐赠13亿元人民币，刷新武大建校以来单笔最大捐赠额，这也是全国高校收到的最大一笔校友个人现金捐赠。武汉大学党委书记黄泰岩介绍，近10年来武大校友向母校捐款累计已达56亿元，校友捐赠位居全国前三。正如他说，武汉大学校友不一定是最有钱的，但一定是最有情怀的。" data-listidx="1">大公司热点 滴滴「崩溃」不止一夜在广州专职跑滴滴网约车已有三年的老张，每天都是早上7点钟出车，11月28日一早，他如往常被6点多的闹钟叫醒，收拾妥当后，出车前看了一眼司机群里的信息，“后台不行”，果断回家睡起了回笼觉。每天差不多晚上10点钟收车回家的老张，丝毫没有感知，滴滴出行在27日深夜“崩溃”了。 OpenAI，困于遥遥领先轰动全球的大型连续剧“奥特曼去哪儿”划上了句号，但OpenAI的烦心事并没有结束。Sam Altman能在短时间内官复原职，离不开微软忙前忙后。今年以来，微软一直在帮助好兄弟做大做强。不仅追加投资了100亿美金，还大规模调用了微软研究院的人力，要求放下手头的基础科研项目，全力将GPT-4等基础大模型落地成产品，用OpenAI武装到牙齿[1]。 多多跨境「凿穿」太平洋拼多多刚刚发布了2023年第三季报，财务表现十分强劲：营业收入同比增长94%，扣非(Non-GAAP)净利润同比增长37%，均大幅超过了市场一致预期。在此刺激之下，拼多多的市值已经突破1800亿美元大关。哪怕对于最乐观的人而言，这份财报也是超预期的；而对于悲观的人而言，这份财报让他们失去了最后的悲观理由。然而，与分析财报数字相比，我更想探讨的是长期的未来——拼多多已经具备了两个“长期增长引擎”，一个是农业，另一个是跨境电商；今天我主要想谈的是后者。过去多年的事实证明，拼多多在国内电商市场的巨大成功，主要可以归功于三重因素： 苹果版“余额宝”将成绝版知情人士透露，苹果最近向高盛递交了一份建议书，计划在未来大约12-15个月内退出信用卡合作合同，这将涵盖双方整个消费者合作关系，包括两家公司在2019年推出的信用卡和今年推出的储蓄账户（该储蓄账户规模在8月达到百亿美元）。就在一年多前，该合作还被延长至2029年。高盛今年年初告知苹果将寻求剥离这一合作关系。高盛与苹果的关系一开始就很不顺利，苹果在广告中称该卡并非来自银行，这激怒了高盛某些高管。苹果还推动了几乎所有的信用卡申请获批，推高了高盛的贷款损失。苹果还坚持要求持卡人在月初收到账单，这让高盛的客服人员接到了大量持卡人打来的电话。（金融界） 英伟达扩大由前小鹏副总裁领导的自动驾驶中国团队11月29日消息，英伟达在其微信公众号发布消息称，正在扩大其自动驾驶中国团队。招聘的岗位包括规划与控制、系统集成、地图和实测等，共计约25人。该团队由吴新宙领导，他于今年8月刚刚辞去小鹏负责自动驾驶业务的副总裁一职。（每日经济新闻） AMD加码印度，开设最大全球设计中心美国芯片制造商AMD周二在班加罗尔开设了其最大的全球设计中心，扩大其在印度的研究、开发和工程业务。该公司在一份新闻稿中表示，这个最先进的园区计划在未来几年容纳约3,000名AMD工程师，专注于半导体技术的设计和开发，包括3D堆叠、人工智能和机器学习。（同花顺财经） 不只“买菜”，美团买菜12月1日起将更名为小象超市美团买菜发布公告称，美团买菜将在2023年12月1日升级为小象超市。12月1日起，美团买菜3种使用方式分别为小象超市App、美团App、小象超市微信小程序。（IT之家） 哔哩哔哩第三季度净亏损13亿元，同比收窄22%11月29日消息，哔哩哔哩在港交所公告，2023年第三季度净营业额总额为人民币58亿元，与2022年同期持平；净亏损为人民币13亿元，较2022年同期收窄22%；日均活跃用户（日活用户）达1.028亿，较2022年同期增加14%。（第一财经） 爱奇艺旗下VR公司停摆后续：员工欠薪多月仍未到位记者获悉，今年3月起，爱奇艺内部孵化的奇遇VR出现全员欠薪，在8月签署裁员协议后，其承诺的欠薪和离职补偿，迄今仍未能履约。爱奇艺奇遇VR离职员工对记者表示，“按照协议， 8月份离职的员工，未发的工资和赔偿金应该在8月31日全部解决，但至今7月、8月工资仍然拖欠，赔偿金也一分未给。目前，梦想绽放从年初时的170余人团队，到10月收缩至40-50人。”据相关人士透露，因2022年底引入的政府投资方青岛西海岸新区投资款尾款未兑现，以及母公司爱奇艺纾困行动迟缓，是致公司资金链断裂的原因。（科创板日报） 滴滴因故障补偿10元打车券：领取人数较多一度异常，目前已可正常领取11月29日下午消息，滴滴在小程序发布道歉声明表示，针对故障期间受影响的订单，将于未来24小时内完成结算，乘客如有多支付的情况将退回多收部分。同时，滴滴为所有用户准备了1张10元打车立减券用于致歉补偿。但有网友表示优惠券加载异常，无法领取。滴滴出行App在线客服回应称：“目前参与人数较多，建议您耐心等待。”优惠券显示，本次10元打车通用立减券是无门槛使用，即不限打车车型，但有效期是3天，用户需要在12月2日之前使用滴滴打车方可使用此券。（同花顺财经） 吉利加入蔚来换电“朋友圈”，换电行业标准统一有望加速29日，吉利控股与蔚来控股签署了换电战略合作协议，双方将在换电电池标准、换电技术、换电服务网络建设及运营、换电车型研发及定制、电池资产管理及运营等多个领域展开全面合作。吉利是继长安之后，第二家与蔚来达成换电战略合作的车企。（澎湃新闻）" data-listidx="2">融资大事记 尧唐生物完成超亿元A+轮融资，德诚资本领投投资界（ID：pedaily2012）11月30日消息，全球体内基因编辑和碱基编辑技术开拓者尧唐生物近日已完成超亿元人民币A+轮融资，由德诚资本领投，广州产投和华方资本跟投?：圃米时镜Ｈ伪韭侄兰也莆窆宋?。自去年8月公司完成由远翼投资领投，险峰旗云、楹联健康基金和九合创投跟投的超亿元人民币A轮融资后，公司再次斩获超亿元融资。至此，尧唐生物A轮系列融资近3亿元。尧唐生物是一家在全球范围内拥有底层CRISPR/Cas和碱基编辑工具专利的企业。公司拥有国内稀缺的高通量基因编辑器进化平台，目前公司的三大技术平台Cas酶、碱基编辑器及脂质纳米颗粒（LNP）均拥有自主知识产权和核心专利保护，确保专利在全球范围的自由实施。 博仕康完成数千万元A轮融资，中熙生命和达创瑞锋投资投资界（ID：pedaily2012）11月30日消息，国内光磁一体导航系统厂商重庆博仕康科技有限公司（简称“博仕康”）已完成由中熙生命和达创瑞锋共同投资的数千万元A轮融资。本轮资金将用于公司核心产品亚毫米级高精度“光磁一体脊柱外科手术导航系统”的市场推广及后续新产品的研发，以推动博仕康在精准微创外科领域持续发展。博仕康成立于2016年，坐落于重庆市两江生命科技城。公司致力于打造“精准医疗数字智能化诊疗平台+手术器械+耗材+医疗技术服务”为一体的综合性创新企业，聚焦脊柱、运动医学、神经外科、耳鼻喉等领域，为精准微创外科提供“软件+硬件+服务”的手术全流程整体解决方案。 「鑫巨半导体」获近亿元A轮融资，国中资本领投投资界（ID：pedaily2012）11月29日消息，近日鑫巨（深圳）半导体科技有限公司（下称「鑫巨半导体」）获得近亿元A轮融资，本轮融资由国中资本领投，主要投资方包括中信创投等多家投资机构。本轮融资将主要用于先进封装所需的5～10微米级别的IC载板生产装备产业化，加速国内半导体先进制程装备技术的研发、团队扩充及市场化推进。「鑫巨半导体」成立于2020年6月，是一家专注于研发和制造IC载板制造和先进封装所需的湿制程设备的高科技技术型企业，拥有优秀的设备制造能力和工艺制程技术，主要产品为高阶湿制程设备，主要面向的工艺制程为精密电镀和精密刻蚀及配套处理环节，可为下游客户提供“工艺+设备+材料”的一体化解决方案。 专注于外科微创治疗，「生知医疗」完成数千万元Pre-A轮融资投资界（ID：pedaily2012）11月29日消息，上海生知医疗科技有限公司（以下简称生知医疗）完成数千万元Pre-A轮融资，本轮由海脉德创投领投，老股东丰誉资本持续加码。生知医疗成立于2020年5月，公司位于上海市浦江镇，已建有1000平研发中心和万级洁净生产车间，是一家专注于外科微创治疗的原创型医疗科技企业，基于多自由度机械控制、新能量和数字化的Me Better原创技术，致力于建立腔镜、内镜和经皮通路的肿瘤创新治疗生态圈?：诵耐哦永醋郧可搅撇⒕弑负Ｍ夤ぷ骶?，均毕业于知名985院校。 「泰和伟业」获近3亿元A+轮融资，中信证券投资有限公司、茅台金石基金领投投资界（ID：pedaily2012）11月29日消息，近日，专注于保护氨基酸及多肽药物中间体企业－－成都泰和伟业生物科技有限公司（以下简称“泰和伟业”）宣布完成近3亿元A+轮融资。本轮融资由中信证券投资有限公司、金石投资旗下茅台金石基金领投，启明创投、弘晖基金、嘉远资本跟投，原股东高瓴创投（GL Ventures）、中金资本旗下中金启辰基金、广发信德继续跟投。作为保护氨基酸及多肽药物中间体市场的领导企业，泰和伟业在不到半年的时间里完成了两轮合计5亿元的融资。今年8月，泰和伟业宣布完成2亿元A轮融资。 浙大专家带头创立，「科兴生化」完成近亿元B轮融资投资界（ID：pedaily2012）11月29日消息，近日，“化学+生物”合成专精特新企业杭州科兴生物化工有限公司（以下简称“科兴生化”）完成近亿元B轮融资，由上海碧水泉基金领投，杭州富阳产投、产业个人投资者等跟投。本轮资金将主要用于江西德兴工厂新产品研发及流动资金、杭州合成生物平台建设?？菩松闪⒂?996年，是一家由若干浙大专家创立的聚焦营养品和香精香料领域“化学+生物”合成的专精特新企业?？菩松诵耐哦又?，创始人兼董事长刘美星毕业于浙江大学，目前在浙大生命科学学院任职，在业内深耕20余年，具有丰富的产学研经验；首席科学家戴立言是浙江大学化学工程研究所所长，教授、博导，负责科兴生化有机合成创新技术研究。 乘云数字获得数千万A轮融资，开见创投投资乘云数字成立于2017年10月，公司专注于数字化世界的可观测性技术，致力于依托DataBuFF平台构建“DataOBS可观测性”，将可观测能力应用于数字化世界，实现云原生可观测、业务可观测、IoT可观测，以原生数据和内生AI驱动业务。乘云数字CEO向成钢表示，我们正从面向信息流的IT时代，走向面向数据流的以数据驱动业务的DT时代。一方面业务上要求实时准确稳定，另一方面因为云化、微服务化带来数据节点粒度越来越细，越来越动态，链路越来越复杂、数据量呈指数级上升等变化，这些都给传统的运维提出了前所未有的挑战。 TENWAYS完成B轮融资，L Catterton（路威凯腾）与华映资本领投投资界（ID：pedaily2012）11月29日消息，电助力自行车（EBIKE）品牌TENWAYS已于近日完成B轮融资，本轮融资由上轮领投方L Catterton（路威凯腾）与老股东华映资本共同领投，高瓴创投继续跟投，与此同时，在消费电子、通讯、汽车等领域领先的综合解决方案提供商立讯精密也在本轮成为TENWAYS的新股东，高鹄资本担任本轮融资的独家财务顾问。公司联合创始人桑田表示，本轮所融资金将主要用于新产品研发、供应链优化、品牌和团队建设等。TENWAYS自2021年推出后，两年间发展迅速。准确的市场定位、时尚的设计以及过硬的产品质量，让TENWAYS很快在欧洲市场建立了良好的品牌形象。2023年TENWAYS又与德甲豪门多特蒙德正式合作，签约全球顶流健身网红帕梅拉出任品牌大使，一连串强势的品牌推广活动，伴随着旗下CGO与AGO系列新品在欧洲主流EBIKE市场的热销，TENWAYS开始在欧洲EBIKE市场上崭露头角。----------- 本文来源投资界，原文：https://news.pedaily.cn/202311/526300.shtml 【本文为投资界原创，网页转载须在文首注明来源投资界（微信公众号ID：PEdaily2012）及作者名字。微信转载，须在微信原文评论区联系授权。违规转载必究责。】Pika6个月估值达2亿美元，斯坦福华人博士出品

正文 传奇谢幕，99岁的芒格走完了他的完美人生 在过去四十多年里，芒格与巴菲特组成的黄金搭档，一同缔造了人类史最伟大的投资公司。 人生而脆弱，总敌不过时间。在一个大家不期的日子，查尔斯·托马斯·芒格，这个与股神巴菲特做了半辈子的老搭档，安详地与世界静静告别，享年99岁。投资是一场修行，人生也是一场修行。在过去四十多年里，芒格与巴菲特组成的黄金搭档，一同缔造了人类史最伟大的投资公司，伯克希尔股票账面价值以年均20.3%的增速飞速增长，如今每股股票价格接近55万美元，市值接近8千亿美元。而芒格跨越一个世纪的一生，从“柯立芝繁荣”，到二战爆发，再到美股暴跌，以及后面的金融危机，酸甜苦辣全都尝了一个遍，到老年富足安康，儿孙绕膝满堂，被世间无数投资者所尊崇，健康地活到了期颐之年。这两门修行课，都可以说是人所能达到的*高分，*无憾了。01与股神同行芒格于1924年1月1日出生在奥马哈，和巴菲特是老乡，同为“奥马哈男孩”，而这也是两人缘分的开端。芒格幼年时正值“柯立芝繁荣”时期，父亲是一名律师，母亲也来自一个富裕的家庭，家境十分富足，芒格的幼年可谓十分幸福。然而，芒格小时候患有阅读障碍，在母亲的帮助下才逐渐正常。也正是由于幼年的经历，芒格将富兰克林视为偶像，与阅读结下了缘分，可以说是手不释卷。青少年时期，芒格开始打工赚零花钱，打工的地点正好就是巴菲特祖父的杂货店。巴菲特也有在祖父杂货店工作的经历，不过这两位未来的合伙人要到很多年后才互相认识。在杂货店打工的时候，芒格每天连续工作12个小时，工资却只有2美元，这让芒格充分体会到了打工为人做嫁衣的艰辛。芒格开始想要从事更轻松的工作，这份工作也成为了芒格从商的启蒙。17岁时，芒格离开奥马哈，去了密歇根大学。随后二战爆发，1943年年初，他加入了陆军航空队，军方把他送到加州理工学院学习气象学。在加州，芒格结识了他后来的妻子南希·哈金斯，并于1945年结婚。因为卷不过加州理工的学霸，再加上父亲的影响，退伍后的芒格决定转而学习法律。结果因为没有完成本科学位，芒格没被录取，只能靠着走后门进了哈佛法学院学习法律。但1948年，芒格仍以优异的成绩从哈佛法学院毕业，还是12名优秀毕业生之一?：罄疵⒏穹蚋玖┌峄丶又?，芒格开始从事房地产法律工作，月薪275美元，算是收入不菲。时间进入1950年代，也是美国历史上的黄金时代，一切都开始往好的方向发展，但是芒格却迎来了人生的*谷。芒格和妻子的感情破裂，最终导致离婚。而离婚后不久，芒格的大儿子也被查出了白血病，几个月后不治身亡。祸不单行，1959年，芒格的父亲也突然去世，芒格回到老家奥马哈奔丧，此时的芒格可以说是陷入了人生的至暗时刻。不过，也从此时开始，芒格的人生开始进入了不一样的分支，可以说命运的齿轮从此转动。芒格回到奥马哈整理父亲的身后事，关闭了已故父亲的律师事务所。当时，硕士毕业的巴菲特也在老家奥马哈做私募投资。巴菲特的客户戴维斯撮合两人见面，两人一拍即合?：罄疵⒏穹祷丶又?，两人仍旧保持了紧密的联系。巴菲特想拉拢芒格，就告诉芒格，你的才能做律师太屈才了，你应该做投资。芒格并没有立马答应巴菲特，因为他确实天才?：罄疵⒏褚酝蹲食雒?，但是当时的他做律师也是一把好手，当时在洛杉矶做律师做得风生水起。1962年，芒格自立门户成立了Munger,Tolles Olson律所，成为了律所合伙人之一。但芒格也听进去了巴菲特的意见，开始进入投资行业，还成立了合伙人投资公司Wheeler,Munger Co.，一直运营到1976年初。1962年至1975年间，芒格的合伙企业获得的平均年回报率为24.3%，而这一时间段内道琼斯工业指数的平均回报率为6.4%。除了律师和房地产，这一时期芒格还投资了几个房地产项目。这5个投资项目，让芒格迅速收获了140万美元，成为百万富翁。有趣的是，芒格成为伯克希尔副董事长之后，伯克希尔却从来不做房地产投资。芒格进入投资行业后，芒格和巴菲特开始了一定的合作，但是关系并不紧密，直到两人合作蓝筹印花项目。从这个项目开始，巴菲特和芒格合作更加密切，开始利用蓝筹印花丰厚的浮存金进行投资，先后收购了喜诗糖果、布法罗新闻集团和威斯克金融公司。二人的合作也遭到了证交所的调查，再加上美国股市暴跌，市场表现不佳，芒格的证券公司表现相当差劲。因此在恢复元气后，芒格和巴菲特各自关闭了自己的合伙人公司，并将资金和股票都并入了巴菲特此前收购的纺织公司伯克希尔·哈撒韦，长达几十年的紧密合作由此开始。1977年，巴菲特在接受采访时回忆道：“我们的想法相似到令人感觉恐怖。他是我遇到过的最聪明、最有品位的人。”1978年，芒格成为伯克希尔哈撒韦公司的副董事长，并在此后的四十多年间，成为了巴菲特的最强辅助。在这几十年间，芒格不仅帮助巴菲特“从大猩猩进化成人类”，引导巴菲特放弃购买平庸廉价的公司，他的投资理念也影响了不少的人。02通往价值圣杯的路标芒格毕生的投资理念分享大部分来自股东会议，公开演讲和发表文章，汇编成了著名的《穷查理宝典》。投资是一场漫长的修行，芒格为后人留下了通往价值圣杯的路标。在对股市长达70年的观察中，这位投资大师有着切身体会：市场并不总是有效，但想要长期战胜市场却是十分困难的；分散投资只会令自己分身不暇，以适当的价格，在*的投资上下重注，让复利带动我们的财富增长。事实与芒格所推崇的投资理念相符，股市中绝大部分财富，最终都流向了表现*的零星企业，马太效应很明显。在统计了1926-2016年美股26,168家上市公司的长期回报后，研究人员得出如下结论：1）从1926-2016年，美股市场一共创造了47.4万亿美元的财富净增长，有57.8%的公司最终给股东带来了亏损；2）排名前4%的公司（1092家）几乎吸纳所有的净财富；剩下96%的公司，买入并持有收益率只相当于美国一个月期限的国债收益率；3）前五家公司合计创造10%，分别是苹果、微软、?？松梨?、亚马逊和谷歌。虽然科技公司创造了最多的净财富增长，但过程并非一帆风顺?：罄闯晌讼６?大重仓的苹果，在样本期间也至少有过3次股价跌超70%的时期。正如芒格一直所强调的，风险意味着两件事，*失去资本，以及回报不足。在他看来，押注优质资产可能带来长期复合回报，同时也应该理解大多数股票可能会在长期带来财富的毁灭。那副厚重的镜片下，是一部行走的“百科全书”。芒格用阅读建立了丰富的知识堡垒，如同这个时代的本杰明·富兰克林，留下了诸多经典的投资案例。多学科交叉运用的思维框架为芒格分析企业“护城河”时贡献了一种独特优势，尤其是基于人性和心理学的理解，帮助伯克希尔在可口可乐上大赚一笔。芒格认为，建立深入人心的品牌形象本质是要创造和维持条件反射。比如，看到可口可乐的广告，人们就会自动联想起喝下汽水之后的快感?？煽诳衫滞蹲柿斯惴旱姆窒缈焖僬剂焓谐?，加上人们“有样学样”的社会认同天性。基于这些，芒格识别出了可口可乐的广告和渠道投入将形成一种lollapalooza效应，即各种组成要素产生的效果叠加，正反馈互相强化，最终会给可口可乐带来惊人的非线性增长。在许多持有标的上，芒格十分重视管理层的因素，最为熟悉的便是比亚迪的投资。这是伯克希尔鲜少巴菲特并没有直接参与的案例，芒格将对比亚迪的投资定性为一笔“风险投资”，实际上与二老的保守风格有所偏离，而能够与比亚迪结缘，对人的判断占到一定比重。芒格将比亚迪的成功归结为蕴含着“儒家思想”的案例，发展历程里占到了天时、地利、人和的红利。天时地利，代表着全球能源变革起步，中国加快电动车转型是富有效率的，深圳市政府给了比亚迪巨大的帮助。而创始人王传福出身农民家庭，早年兄长挑起家庭重担供其念书，不负期望的王传福白手起家建立一家高科技企业的故事令芒格印象深刻，并且公司集结了中国众多出色的工程师人才。在过去几届每日期刊股东会上，芒格对比亚迪的企业文化一直不吝赞美。在可口可乐之前，最能体现芒格对巴菲特影响的案例，莫过于1972年对喜诗糖果的投资了。当巴菲特在犹豫是否出价过高时，芒格劝说他：“喜诗糖果已经在加州建立起了*的声誉，我们能够以合理的价格得到它，如果谁要同这个品牌竞争的话，肯定要耗费巨资。”芒格显然意识到了1700万的会计商誉还无法真正地体现出喜诗糖果应有的品牌价值。这种价值建立在喜诗糖果在加州地区拥有的悠久历史，建立了新进入者无法复制的品牌形象。从猿到人，伯克希尔此后的投资风格因为芒格的基因注入产生质变。是芒格让巴菲特看到了专注于真正优秀的企业的好处，即使它们当前股票价格没那么便宜，也为伯克希尔的投资开辟了更广阔的领域，可以对在增长跑道上的好公司下大赌注。03永远乐观面对人生其实，芒格年轻时也跟普通的年轻人没什么两样，做过很多错误的事情，经历过人生的低谷，也遭遇过很多沉重的挫折和打击。他曾因为婚姻失败，事业碰壁而一度花光积蓄，穷极潦倒；他曾因为长子因病夭折，而在帕萨迪纳市的大街上边走边哭；他曾因为开工厂失败，做了一桩烂生意，遭遇过破产。1978年，芒格因为白内障手术并发症导致左眼完全失明，2010年初，与查理相濡以沫50年的太太南茜不幸病逝。几个月之后，一次意外事故又导致查理仅存的右眼丧失了90%的视力，致使他一度几乎双目失明。即使这样的打击，也没有让芒格一蹶不振。正如芒格所言：“你永远都不应该在面对一些难以置信的悲剧时，因为自己失去信念而让一个悲剧演变成两个甚至三个悲剧。”受过苦难的人，已经没有悲观的权利。所以，无论怎样，都乐观去面对就是了。在一次电视采访中，主持人问98岁的查理·芒格：“人们试图弄清楚生活的秘诀是什么？如何像您一样长寿并获得幸福的生活？”查理芒格很快速地回答说：这很容易回答，因为它很简单。生活都是由一系列逆境组成的，无论是谁，一生都要面对各种的困难和不测，你爱的人会死去，很多困难一定会到来的，你会遭遇击倒你的挫折。而你不能逃避，只能去面对。这是再简单不过的生命法则。既然如此，为什么不用平常心面对呢？“不嫉妒。不抱怨。不论面对什么困难，都保持乐观的心态。”不要羡慕别人的精彩，不要嫉妒别人的成功，因为嫉妒不能改变任何现实，反而让人感到心理扭曲，迷失方向。也不要抱怨你没有一个好的家庭，不要抱怨你没有一份好的工作，不要抱怨没有人赏识你，现实总是有太多的不如意，就算生活给你的全是垃圾，你也要把垃圾踩在脚下。这些都是老掉牙的道理，经常会有人说，这些道理谁都懂啊，为什么我的生活还是过得一塌糊涂？其实答案很简单，因为你没有去执行，更没有用一辈子去执行。就好比谁都知道，健康饮食，戒烟戒酒，很容易的事情，可以让身体更健康长寿，但还是有无数人做不到。芒格说：我这一辈子都在花时间做两件事情，一件事发现什么是有效的，然后坚决去执行，另一件事发现什么是无效的，然后坚决去避免。什么是有效的事情？对投资有帮助的、对人生有益处的方式或者知识。比如投资，巴菲特和芒格在投资方面有三个最基础的原则：坚定相信国运、价值投资理念、在能力圈内投资。这三个原则，构成了这么多年来一直指引伯克希尔哈撒韦的投资收购业务的前提条件。在他们的投资历史中，有很多企业持有十几年以上，比如可口可乐、卡夫亨氏、美国银行、富国银行、雪佛龙、保洁、强生等。比如学习，芒格是一位博学的人，有人说，芒格就像是一个“长着脚的书橱”，不仅博学，还非?：醚?。巴菲特和芒格都有一个很著名的爱好，就是非常热爱读书读报，他们平均每天的阅读时间有3-4个小时。巴菲特醒着的时候有一半时间在看书，他自己也一样，不管是在机场、路上还是什么地方，他都随时随地带着书和报纸阅读。曾有人问他“您每天的阅读习惯是怎样的？”芒格说：早晨起来后，我先看三四份报纸。书总是有选好的两三本，同时读，来回换着看。这是我一辈子养成的阅读习惯。正是这样的习惯，经年累月下来，造就了他们在投资决策和对人生态度上，拥有了远超常人的见识和睿智。一辈子坚持把一个平凡的事情做好，最终就会变得不平凡。这是一个简单，但又不简单的道理。附芒格经典投资理念20条：1.人们计算得太多，思考得太少。2.什么事往简单处想，往认真处行。3.赚大钱不在于买也不在于卖，而在于等待。4.忘记自己的错误本身就是一个可怕的错误。5.让我如此富有的并不是大脑，而是性情。6.最重要的不是你摸到什么牌，而是你能不能把手里的牌打好。7.钓鱼的*条规则是，在有鱼的地方钓鱼：钓鱼的第二条规则是，记住*条规则。8.所有明智的投资都是价值投资，即获得比你支付的更多的东西。9.我这辈子遇到的聪明人，没有不每天阅读的—没有，一个都没有。10.要得到你想要的某样东西，最可靠的办法是让自己配得上它。11.以划算的价格投资一家优秀企业，比以便宜的价格投资一家普通企业，其结果要好得多。12.不要和同一只猪搏斗，因为这样你会弄得浑身脏兮兮的，而对方却很高兴。13.你在寻找一场定价错误的赌博，你必须有足够的了解，才能知道这场赌博是否定价错误，这就是价值投资。14.分散投资只会让自己太忙，易于一锤定音，专注于少数优质企业，创富之路才会一马平川。15.你不必才智超群，只要在很长很长的时间里比其他普通人聪明一点就可以了。16.聪明人也不能免于过度自信带来的灾难。他们认为自己有更强的能力和更好的方法，所以往往在更艰难的道路上疲于奔命。17.投资时，没有百分之百确定的事情。因此，使用杠杆是危险的。一串美妙的数字乘以0总是等于0。不要期待能富两次。18.如果想要说服别人，要诉诸利益，而非诉诸理性。19.大多数人都太急躁，担心太多。成功需要非常冷静和耐心，但在机会来临时也要有足够的进取心。20.我们的想法是如此简单，以至于人们一直问我们奥秘，而我们只有最基本的想法。 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