资产的企业所得税处理——亏损和亏损弥补篇（上）

正文 轮到字节被挑战了 在国内，今年618，直播电商也显现出颓势，增长放缓明显。根据晚点latepost报道，2022 年，在抖音电商的一场内部会上，管理层也对团队发出了预警。本地生活业务的推进也不及预期，不仅缩减了大量市场预算还收缩了外卖业务。 移动互联网潮起潮落，“BAT”里的那个B来回坐庄，唯独阿里、腾讯如坐钓鱼台，不过这个情况恐怕也要打破了。近日，据硅谷媒体The information报道，字节跳动2023年Q2季度收入为290亿美元（约2088亿人民币），同比增速超过40%，这一增长远高于其他以广告为主导的互联网公司。而以此计算，今年上半年字节的营收来到了540亿美元，比起腾讯的410亿美元要超出许多。字节跳动一直是国内最让人津津乐道的互联网巨头。崛起于巨头的缝隙，靠着“大力出奇迹”的打法野蛮生长，无边界的扩张是大众对这家公司的重要印象，它似乎有着永恒的动力，永远充满活力的增长：在国内，抖音电商让阿里、京东这些老玩家们越来越重视内容化；在海外，TikTok的迅猛增长让Facebook的母公司Meta寝食难安。B站董事长陈睿曾在媒体采访中这样评价张一鸣：“《狮子王》中有一句话，太阳照得到的地方，都是我的疆土。我认为张一鸣真正的梦想就是做一个 Super Company（超级公司），一个突破人类过去商业史所有边界和格局的 Super Company。”不过，当下字节正开始有了明显的边界。梁汝波上位后，字节越来越多的业务开始围绕抖音去开展，而相对应的是，许多业务被叫停。一度被寄予厚望的头显硬件PICO部门裁员。，就在今天，一个岗位重磅的消息终于靴子落地：游戏业务朝夕光年被砍，对已上线的且表现良好的游戏，会在保证运营的情况下寻求剥离；对还未上线的项目，除少量创新项目及相关技术项目外，均会关停。这个一直在奔跑中的巨头坐上了王位，也终于显露出疲态。未来轮到他被别人挑战了。01 时代中的字节我们过去常常说，字节跳动改变了互联网潮水的方向，是因为它用它独特的产品战略和打法从如亚马逊雨林一般拥有森严等级体系的BAT格局中窜出，并迅速壮大。2012年，基于大数据，通过算法实现个性化推送的今日头条正式上线，并以惊人的速度迅速完成扩张：仅仅90天便获得了1000万用户。到2016年，短短四年间，今日头条就收获6亿激活用户和1.4亿活跃用户。同年，根据QuestMobile数据，在综合资讯类APP的分类里，今日头条完成了对腾讯新闻的反超。也正是在2016年，字节正式化身“APP工厂”，通过“大力出奇迹”的拳法将这套产品战略推往各个领域，几乎对标了大部分主流的垂直赛道，比较知名的比如汽车资讯平台的懂车帝，问答内容社区的悟空问答，电商购物类的值点、短视频资讯的抖音等。字节的游戏业务可以算作扩张节奏的一个缩影。朝夕光年旗下的四个工作室一度膨胀至3000人，为了和腾讯争夺沐瞳科技，字节即便溢价付出40亿美元的代价也在所不惜。根据不完全统计，自2019年至2022年，字节跳动在游戏领域投资超22起，涉及19家公司，投资金额约300亿元。不偏不倚的说，朝夕光年已经跑出了不错的成果。今年7月上线的《晶核》一度停留在App Store游戏畅销榜前十将近一个月，新游科幻题材生存RPG游戏《星球：重启》同样位列畅销榜TOP10。在海外市场，其在海外发行的漫威IP卡牌手游《MARVEL SNAP》还荣获2022年TGA*移动游戏奖项。因此部分业务有成绩的字节游戏部门的员工也觉得突然。有接近字节的人事表示，该决策由业务负责人严授和字节跳动CEO梁汝波反复讨论很久。梁汝波认为，虽然游戏业务取得了一定成绩，但过去几年字节游戏追求“大而全”，项目不聚焦，资源分散，在行业整体面临降本增效的情况下，应该把精力和资源投入到更基础、更创新、更有想象力的项目。而根据市界报道，一位前抖音投放BP曾表示：字节对发行成果很看数据。朝夕光年在字节内部拿流量也需要计算ROI。“抖音把流量倒给朝夕光年，不如倒给外部游戏更赚钱。”考虑到就在不久前，PICO CEO周宏伟宣布组织架构调整方案，随后官方微博发布声明，短期投入和相关团队规模会缩减，涉及员工300余名，整体占比约23%，集中在市场销售服务、Studios、视频、平台业务团队，移动OS团队并入字节跳动产品研发与工程架构中台。此时距离字节花费90亿元收购pico不过仅仅两年，在随后的两年里，字节对pico的投入高达数百亿元。这一系列决定实际上展现了字节的决心。02 抖音成为字节的边界一个事实是，伴随着体量的不断增加，字节正在面临增速下滑的考验。2021年，字节的全年营收为617亿美元，同比增长约80%；到了2022年，其全年营收为852亿美元，同比增长降至约38%。The Information此前也曾报道，2022年字节的中国业务板块增速放缓，中国区收入同比增长25%，达到690亿美元。往前的2019年、2020年、2021年的增长分别为150%、105%、68%，增速逐年下滑。字节的*变量有两个。一个来自于TikTok，作为全球化最成功的APP之一，截至2023年6月，TikTok月活用户已达11亿。The Information报道，TikTok是字节最近几年最主要的增长动能，从营收上来看，2020到2022年，TikTok的营收从12亿美元飙升到了160亿美元。另一个是抖音。2021年底，接手张一鸣的梁汝波主导了一次堪称改变字节跳动“APP工厂”定义的组织架构调整，将公司业务分为六个板块——抖音、大力教育、飞书、火山引擎、朝夕光年和TikTok，头条、西瓜、搜索、百科以及国内垂直服务业务并入抖音。这次变动被普遍认为是抖音在字节跳动内部地位的提升。去年5月底的抖音电商生态大会上，抖音电商总裁魏雯雯宣布，将会把去年提出的兴趣电商升级到全域兴趣电商。具体而言，就是在短视频和直播之外，发力商城和搜索，将电商的覆盖范围从直播电商扩大到了货架电商。从结果上看，无论是淘宝、京东的被动防御，还是抖音电商的GMV成果都印证了字节在厂商领域的成功。据《晚点LatePost》报道，2023年初，抖音将GMV目标定为2.3万亿。截至今年1-10月，抖音电商已完成接近2万亿GMV，同比增速接近60%，到年底完成2.3万亿的目标已无悬念。同样是2021年，字节开始把触手伸向本地生活， 并在2022年加速推进。为此美团不得不在内部成立了防御小组，专门研究抖音的动作，防御小组会根据抖音的动作推出更多新业务。“抖音有的，美团也必须有。”然而，在海外市场，TikTok面临的监管压力越来越大。今年2月底，美国和加拿大政府宣布禁止在政府设备上使用TikTok。就在上个月，TikTok正式关停在印度尼西亚的TikTok Shop功能，国际环境的不稳定因素让TikTok的商业化之路充满了不确定性。与此同时，竞争也在加剧。包括Meta等在内的厂商仍在开发平替版本的TikTok。而在跨境电商，SHEIN、TEMU和速卖通也都在加速推进市场的争夺。在国内，今年618，直播电商也显现出颓势，增长放缓明显。根据晚点latepost报道，2022 年，在抖音电商的一场内部会上，管理层也对团队发出了预警。本地生活业务的推进也不及预期，不仅缩减了大量市场预算还收缩了外卖业务。同时在短视频赛道，老对手腾讯也越来越认真。Q3季度的财报中，腾讯将广告业务增长归因于“视频号、移动广告联盟、微信搜索广告的强劲需求”，并提出“泛内循环广告收入”这一新概念来指代以微信小程序、视频号、公众号和企业微信为落地页的广告。有机构曾预计，视频号2023全年广告收入有望达130亿以上。大厂之间的竞争还在继续，不过这次，轮到字节守擂了。 【本文由投资界合作伙伴微信公众号：伯虎财经授权发布，本平台仅提供信息存储服务。】投资界处理。字节游戏跳不动：重金五年没砸出爆款，同行HR在线捞人

正文 「黑榜」占比超50%！发用品为何成违规重灾区？ 可以确定的是，相关部门对洗护发品类的监管从未放松，倒逼市场“优胜劣汰”的局面日渐明朗，最终带动行业走向高质量的发展。 从8月起，国家药品监督管理局（以下简称“药监局”）加大对化妆品市场监管力度，抽检和曝光频次明显提升。《FBeauty未来迹》梳理发现，近一周左右时间，国家药监局已抽检出超100批次不符合规定化妆品，包含9批次添加禁用原料的行为。从通告信息来看，洗护发、染膏类产品，成为不合格重灾区。01 占比超50%，洗护品类问题较集中从公告可见，药监局近期发布的4则通告涉及问题产品达128件，其中洗护发、染膏类产品占比超50%。主要违规原因大致可归为三类：1、出现禁用成分；2、防腐剂添加量超标；3、产品检出成分、标签与备案资料不一致。其中，“出现禁用成分”的现象主要集中在洗发液中。在11月21日发布的“9批次化妆品检出禁用原料”通告中，“发道无硅油控油修护洗发液”、“发道无硅油清凉去屑洗发液”等三款产品被检出添加了违禁成分“三氯生”。图源自“9批次检出禁用原料的化妆品信息”公开资料显示，三氯生是一种常见的广谱抗菌和抗真菌剂，学名“二氯苯氧氯酚”。一般在肥皂等日化品种使用。我国《化妆品安全技术规范》中，将“三氯生”归为防腐剂类物质，规定在化妆品中用作防腐剂的限量不大于0.3%，但在洗发露洗发乳中，是*的禁止添加物。而“成分添加量超标”以及检出成分与成分、标签与备案资料不一致，主要体现在防腐剂 “甲基氯异噻唑啉酮和甲基异噻唑啉酮与氯化镁及硝酸镁的混合物（甲基氯异噻唑啉酮：甲基异噻唑啉酮为3:1)”，这款防腐剂俗称“卡松”。据了解，卡松是一种高效的广谱抑菌剂，价格便宜的同时，配伍性好。但由于致敏性较高，这款防腐剂在化妆品中的使用受到严格限制。《化妆品安全技术规范》2015版中规定，卡松在化妆品中使用时的*允许浓度为0.0015%，适用范围和限制条件为“淋洗类产品”，且不能和甲基异噻唑啉酮同时使用。但在23号、27号、28号发布的不符合规定化妆品通告中，频频出现卡松在洗发水、护发素、沐浴露等洗护产品添加过量的问题。其中，广州雅胜化妆品有限公司生产的“OR NOT午夜玫瑰花瓣沐浴露”添加量高达0.0093%，远超规定使用限量。此外，在11月22日检出的45批次涉嫌违规的产品中，有超十款染发膏被检出添加量 “苯基甲基吡唑啉酮”，但产品备案的配方中并未标注，且出现超量添加情况。“苯基甲基吡唑啉酮”是化妆品准用染发剂之一。《化妆品安全技术规范》中，将此成分的*使用量规定为0.25%（苯基甲基吡唑啉酮含量占染发剂与氧化剂质量之和的比例），但名单中的“天科染发膏（自然黑）”添加量高达0.74%。2006年12月，欧盟消费品科学委员会（SCCP）曾发布该组分的评估报告，称苯基甲基吡唑啉酮作为染发剂，以*浓度为0.25％应用于成品化妆品中不会对消费者的健康带来显著?：?，但具有一定的致敏性。整体上来看，近期抽检不合格的洗护产品主要问题集中在防腐体系上，据行业人士分析，一定程度上可能是因为成本因素，但也暴露了涉事品牌方对防腐体系掌控能力不强，甚至犯了一些“常识性错误”。02 洗护发、染膏产品，为何成“重灾区”？值得关注的是，洗护发、染膏类产品，一直都是出现质量问题或不符合标准的重灾区。今年以来，国家药监局抽检的79批次含有禁用原料的化妆品中，洗护发产品甚至接近一半。涉事洗护产品涉嫌违规并没有局限于防腐体系的范畴。今年7月，有网友对抖音TOP3洗发水“十二草集”某款产品号称“无化学原料添加”表示质疑。不久前，《消费者报道》购买相应产品并送检，该媒体披露的结果显示，备案表中的多数成分均未检出，反而测出了苯甲酸钠等三种化学防腐剂。此外，还检出该产品菌落总数7.3×106CFU/g，超出标准限值7300倍。在2023年第60号通告中，一款名为“从头开始养发护发素（女士专用）”备案编号为桂G妆网备字2017000725，备案人为南宁大旭美化妆品有限公司。不过，药监局官网显示“桂G妆网备字2017000725”的备案已于今年5月注销。搜索电商平台可见，疑似同一款仍在售，但产品详情页备案编号却是“国妆特字G20100759”，不仅与产品原编号不符，还摇身一变成“特殊用途”化妆品。截自电商平台国产特殊化妆品注册信息系统搜索发现，此注册号对应的产品为“毛博仕防脱育发液”，备案人为同一家企业。业内人士解释，这有可能是 “一号多用”的套证行为。我国化妆品行业法规规定，“冒用他人特证或备案”和“一证多标”，一直属于违法违规行为。某资深研发工程师曾告诉《FBeauty未来迹》：“国家给企业留了两年时间缓冲期，到2023年，特证该过期的过期，产品该卖完的卖完，一切重新开始。如果还有胆子大的，国家就要严惩了。”为何洗护发、染膏类产品出现问题的比例如此高？防腐剂添加相关问题为何屡次出现？“染发剂标识不一致是一个老问题。”荃智美肤生物科技研究院研发总监张太军表示，一些产品在几年前甚至几十年前注册，与当前市场需求有差异，便出现私自更改配方，以此满足市场需求的情况。此外，针对防腐剂问题，某业内资深人士认为，有时候不是企业有意添加过量，可能是出现了“叠加”问题。“例如卡松，是最经典的防腐剂，在市面上应用范围很广。有些企业生产环境比较差，为保证产品不长微生物，便‘顶格使用’防腐剂。但有时购买的成分中也含有卡松，二者叠加便会产生过量情况。”“一是企业想压成本，例如卡松成本就比较低。二是当前企业对防腐体系技术相对陌生。”弗图医学创始人梅鹤祥如此评价。03 专业化升级，市场“容忍度”进一步降低药监局在短短一周内对洗护品类进行了两次集中通报，且抽检的方向也更精准，可见在越发严格的市场监管背景下，洗护发、染发剂产品“浑水摸鱼”的老毛病已经无可遁形。在正经历升级的洗护品类中，更严厉的监管，无疑有利于拉高品类的准入门槛。在品类顶层，我国洗护发市场正面临进一步专业化升级，进入更加注重功效的“头皮护理”时代。英敏特的数据显示，从2018年开始，中国洗护市场的年均增长仅为1%，但头皮护理赛道的增速却高达24%。仅2021年，海外美护发新品牌入驻天猫国际的数量就呈现翻倍增长，进口头皮护理产品销售额同比增长340%，洗护品类中头皮护理的份额占比在加速扩增。在消费者对洗护品类提出更高要求的当下，许多国货品牌也在不断突围，在数轮市场迭代中与国际品牌拉近了距离，甚至在某些领域实现了超越。“洗护发市场也将迎来高质量发展阶段。”业内人士表示，在此背景下，连基本合规都做不到的企业，被淘汰的速度只会越来越快。广州市白云区研美化妆品销售总监翁永冠也告诉《FBeauty未来迹》，此前的市场确实比较乱。“频繁严查，会让一些本身有实力、规范的企业迎来更友好公平的发展环境，但另一方面，也会让一些小型企业生存面临挑战。”可以确定的是，相关部门对洗护发品类的监管从未放松，倒逼市场“优胜劣汰”的局面日渐明朗，最终带动行业走向高质量的发展。 【本文由投资界合作伙伴微信公众号：未来迹授权发布，本平台仅提供信息存储服务。】投资界处理。最怀念芒格的，可能是中文互联网