发行平价债券的会计分录怎么写？

正文 爱奇艺梦碎VR 能验证市场的，只有时间——其实夜还很深，VR的探索者们误以为看到了黎明。 八月底，在得知自己部门的员工已被裁掉大半之后，任职于梦想绽放公司的李闻（化名）选择了主动离职。当时，账面的亏空已经让公司接连数月拖欠工资，及时跳车，他觉得没什么可犹豫的：不少人没怎么拉扯就把协议签了，以为这样可以尽早拿到补偿。李闻先前任职于技术部门，参与VR相关产品的研发。从*代设备「阿凡达」开始，他几乎完整经历了这些年部门业务的成长和衰败。入职时公司VR业务还没完全独立，只是高层非?？粗氐南钅孔橹?，叫「哥伦布事业部」。这个承载着爱奇艺VR大梦的项目组，后来成为了投资公司「梦想绽放」，独立运营。根据工商资料显示，由爱奇艺创始人兼CEO龚宇担任董事长，爱奇艺为*股东（持股49.6%），商标也保留了「爱奇艺奇遇VR」。三年前元宇宙概念大火，VR赛道资本涌入，李闻和同事们考虑的是屏幕、电池、芯片和材料减重；前不久，他和几位前同事再次进入位于三里屯的爱奇艺青春中心，只是为了和公司交涉补偿事宜：“一片整个工位都空了，全部空了”。上百名被拖欠工资/补偿数月之久的离职员工，此前已经向石景山区和朝阳区劳动仲裁委提交了仲裁申请，公司对所欠工资和离职补偿都认可。但如果没有新的资金进来，仲裁结果也很难执行。“大家都期望大股东和董事长能承担起责任，这关乎上百个家庭的正常生活。”回程的地铁上，李闻扫了眼手机天气，一行小字写着几公里外正在下雪——11月末，北京迎来了彼时最冷的一周。哥伦布的半途iPhone 带我们进入了移动计算时代，Vision Pro 则将带我们进入空间计算时代。2023全球开发者大会，库克带来的这款One More Thing被VR行业视作一次拐点。就像当初的iPhone一样，很多人相信，一款由苹果制作的革命性产品，能让行业熬过冬天。李闻和他的同事那会儿同样期待着转机出现，公司也能尽快补上先前缓发的工资?？上质挡⑽慈缭?，自上而下的惶恐在公司继续蔓延。在工位上又撑了两个月后，倍感无力的李闻选择了主动离开。公司到底怎么了？按照高层最初的构想，VR有可能成为爱奇艺开辟新增长点的那位哥伦布。2012年，一个名为Oculus的VR项目登录Kickstarter网站，通过*的方式募集了近250万美元用于初期研发，首轮融资达到1600万美元。两年后，2014年3月26日，Facebook（现Meta平台）宣布将以约20亿美元的总价收购Oculus，这一收购价格中包含4亿美元的现金，外加2310万股Facebook普通股，总价值约为16亿美元。此前发布的Oculus Rift头显，在发售四个月内获得了包括“半条命2”、“军团要塞2”、“模拟外科医生2013”等20余款已发售游戏的技术适配。新一轮VR浪潮自此兴起。待到国内玩家开始入局，已是2016年。爱奇艺专攻VR的哥伦布事业部就成立于这段时间。一年后的2017年，梦想绽放*VR设备奇遇VR一体机发布，之后每年的爱奇艺世界大会，梦想绽放VR都是重头戏。2017年3月，全球*4K超清屏幕VR一体机「奇遇」发布；一年后，奇遇斩获双11期间京东、天猫VR品类销售量和销售额双冠；IDC数据显示，2021年奇遇VR线上电商渠道的出货量占比达27.4%，位列行业第二。“17年那会儿，大家都在专心搞研发，元宇宙的故事还没有人讲”，待到几年前后概念兴起，公司几乎隔段时间就能拿到一笔不菲的融资，员工最多时接近两百人。图/梦想绽放融资历史那是资本最看好VR的一段时间，时任CEO熊文对业务部门的要求是“择优”——提前筛查资方，不合适的直接拒绝：“那会儿融资会相对容易，可能同期会有多家有意向的投资方想投钱，我们只勾选一部分。”可惜欢乐时光总是短暂，尤其当你身处的还是“元宇宙”这片远未成形的虚幻空间：投资方迟迟看不到业绩起色，选择不再跟进。找不到落脚点的VR产品自然会在成本的压力下渐渐沉没。今年六月，原CEO熊文已经进入休假模式，八月份正式离职，“（公司）没有对外公布，但目前还在管事儿的是一位代理CEO，白鹏”，另一位稍晚于李闻离职的梦想绽放员工向AI蓝媒汇（lanmeih001）透露道。从年初三月份到现在，所有裁员均由大股东爱奇艺及梦想绽放公司董事长发起；六月之前的裁员由熊文执行，之后则交由白鹏这位代理CEO执行。“部分报道说还剩五、六十人，可能没那么多，据我了解实际在职的应该只有23个人。”李闻大概算了一下公司剩下的员工，原CEO熊文的一级汇报人，就剩财务，供应链、售后和硬件、算法的负责人还在，给客户和供应商大概扫个尾；软硬件研发部门这边，全部人加起来也只有个位数。无力回天。“这是决策失误”12月的*天，爱奇艺VR官方发布了一则公告，称从20日开始停售单独的VR会员。原VR/AR APP的用户需要购买爱奇艺的白金/星钻VIP会员，来拥有原先VR会员的权益。而在十天之前，爱奇艺才发布了未经审计的2023年第三季度财报。报告显示，公司当季总营收80亿元，同比增长7%；非美国通用会计准则下运营利润8.95亿元，同比大涨71%（去年同期为5.24亿元）。梦想绽放与爱奇艺自身，近乎是冰火两重天：对于爱奇艺的高层而言，VR这条线本身已经不再重要——业务很长一段时间无法带来实质性增长，删减、压缩，种种操作都像是在准备逃离。是什么导致了资金链断裂，并最终拖垮了爱奇艺的VR野心梦？李闻提到了过去一两年管理层的种种决策。在他看来，抛开外部环境不利和投资难寻两项客观原因外，管理层的决策失误成为了压垮VR的最后几棵稻草。类似的说法，AI蓝媒汇在另一位营销部门的离职员工口中同样得到了证实。2022年年中，为了推动，或者说仅仅是留住VR设备的寥寥业绩，梦想绽放高层为C端销售制定了一个为期300天的以价换量方案：购买奇遇VR设备后300天内坚持完成打卡的用户，可以直接获得3000元的返现。这是一次带有赌博性质的营销：奇遇VR头显的市售价格普遍在3000元左右，相当于用户只要完成打卡，这套设备基本就算“零元购”了。这样一来，公司可以在短期内获得相对稳定的营收来维持资金周转；“白嫖VR”这个招牌吸引来的用户，也会有很多因产品本身吸引力不足而无法坚持打卡、满足返现要求。但实际情况是，*个预设错了，第二个也错了。先说前者，销售。李闻所在的研发团队并不能直接接触到具体营业额和销量数据，但从同事的交流和几次内部会议的信息来看，营销活动确实吸引到了不少新用户购机，但和前期巨大的研发成本和营销投放成本相比，这些销售额带来的利润实在非常有限，自负盈亏完全不可能实现。“用了大量资金去做推广，但实际销售情况并不是很乐观。”而到了打卡返现的结算期，也就是今年年中，不少消费者坚持完成打卡后找官方店铺登记返现，却一直显示需要审核，并且给不出一个审核的具体期限。直到7月的最后一天，奇遇VR的京东自营旗舰店贴出了一封道歉信，团队称，因为面临挑战，对打卡活动用户返现的履行进度未达预期。此后，奇遇VR商品全部下架，旗舰店进入了长期的关停状态。图/奇遇VR旗舰店道歉信失约、停摆，一场轰轰烈烈的营销过后，只留下投诉平台数百条直指奇遇VR的投诉，一地鸡毛。“从去年开始到现在，公司决策层（主要为原CEO及COO）就是花钱如流水”，这些水一部分洒向了营销侧，另一部分则是花了大量资金从海外引入VR游戏等内容，“我们花了很多钱。”VR最早的用处实际上类似于3D观影，从奇遇3头显开始，迫于市场趋势和公司战略拓展，如自建应用商店等，公司运营和商务团队开始花重金引入VR游戏：“这些游戏需要通过海外引入，前期开发游戏的不论是工作室还是公司，他们去适配VR设备、接入SDK的时候，都需要我们先支付一笔钱，他们才会去配我们的机器。”而在他们在平台上开发完成之后，VR公司还需要另外再根据采购合同支付采购款，“一部分是游戏license（许可）模式授权，比方说我们买5万份游戏，对方报多少多少钱；还有一些是纯付费模式，根据收到的金额进行分成。”李闻大概估算了一下，团队总计引入了不到200款游戏，却已经花费了将近一个亿的资金。再之后，就是公开的市场信息了：2022年底，梦想绽放与青岛经控集团及真知资本（联合投资）达成了一笔价值4亿元人民币的C轮融资，公司也由“北京梦想绽放科技有限公司”更名为“青岛梦想绽放科技有限公司”，结果是投资款尾款未能全部兑现；加之母公司爱奇艺纾困行动迟缓，最终导致了公司资金链的彻底崩溃。事实上，研发团队先前还完成了一款内部定名为“奇遇X”的新产品，已经进入DVT（设计验证测试）阶段。但由于资金和裁员问题，这款已经投入了大量资源的产品至今未能发布。VR到底怎么了？奇遇VR的窘境，是整个行业现状的缩影。根据IDC统计数据显示，2022年上半年，中国VR头显出货量为55.7万，全年110.3万台。而到了2023年，VR头显半年的出货量仅为26万，同比下滑53.3%。VR冷场了？又或许从没真正热起来过。“这个市场，很长一段时间都处在一个公司去制造需求的状态，而不是说市场真的有需求”，在李闻看来，目前国内外的VR公司几乎无一例外处在以价换量的恶性循环中，必须要促销、要让出本来就十分有限的营收，才能换来一点点销量。“在C端市场，VR和手机之类的设备很不一样，它是一个娱乐工具而非强需求，不是必需品。大部分人对VR设备的接受度极为有限，消费意识则更为迟缓。”大洋彼岸扎克伯格的Meta，2022年元宇宙业务部门Reality Labs一年就亏了137.17亿美元；自2020年第四季度该部门公布业绩以来，累计亏损的金额已经超过了300亿美元。投入产出的严重失衡，逐渐压垮了VR行业的玩家。而况且，VR设备本身没解决的问题也还有很多：硬件性能、渲染稳定性、整机重量大小、佩戴的舒适度，行业至今未能出现一个爆款产品或软件来给VR打上标签，去告知消费者“为什么要购买它”。至少，在一个VR版的iPhone，或者是类似手机端*荣耀/原神这种的能粘合用户的爆款应用出现之前，李闻认为VR行业不会有太大的转机，没有理由。“花几千块钱买一台设备，然后就去玩游戏或者看电影，即便不考虑消费降级的环境，对一般用户来说其实也没有任何意义。相当一部分用户过了体验的新鲜感，就基本搁置在柜子角落吃灰了。”李闻的同事曾带走过一部工程机样机，但据他自己描述，其实后来也再没打开过。曾有机构预计，VR的成熟期大约在2023到2028年，目前来看2023年已经不现实了，最近的节点是明年发布的苹果Vision Pro，但李闻依旧选择谨慎乐观：“One More Thing当天发布的时候就没掀起什么风浪，肯定要先打个问号。”在他看来，苹果的技术确实是行业标杆，这点不得不承认。只是，苹果终将会面临与国内玩家相似的问题，而且它的价格门槛更高：三五万的一个产品，市场在哪里？目标用户是谁？苹果的技术确实是*了一代——在娱乐方面*了一代，但显然这个市场还没有到达VR行业生长需要的“下一代”。图源知乎@Rockeymen“VR确实是一个长周期的赛道，现在谈生态还是太早了，如果苹果明年掀不起什么风浪，那整个行业起码还要等个三五年去沉淀产品、积累用户。能验证市场的，只有时间——其实夜还很深，VR的探索者们误以为看到了黎明。*应受访人要求，李闻为化名。 【本文由投资界合作伙伴AI蓝媒汇授权发布，本平台仅提供信息存储服务。】投资界处理。京东的「第一场雪」，来得晚了一些

正文 氪了几百亿，字节游戏停止了「跳动」 不过，这也并不意味着字节跳动彻底拒绝游戏，创新项目仍然是字节跳动的关注点，未来是否能“跳”出一个爆款游戏也未可知。 01 朝夕光年，扑了11月26日，脉脉社区的一个截图内容引起大众热议。从截图内容看，字节旗下游戏板块朝夕光年启动“大裁员、砍项目”模式，所有在研项目解散，在一天内完成；已上线项目，给三个月时间寻找买家。在裁员赔偿方面，除了会赔偿N+1，还会把年终奖、股权进行折算，“赔偿方面不会少给”。包括爆料者在内，大多数人的看法都非常统一：张一鸣真的不想做游戏了。图源：脉脉官方的回应很快就来了。11月27日午间，字节跳动称，旗下游戏业务朝夕光年将进行大规模业务收缩——对已上线的且表现良好的游戏，会在保证运营的情况下寻求剥离；对还未上线的项目，除少量创新项目及相关技术项目外，均会关停。朝夕光年作为字节六大业务板块之一，主攻中重度游戏领域，一直被视为是字节跳动“杀向”腾讯和网易“腹地”的一支奇兵。消息实锤，这是字节跳动继在教育、XR等领域大撤退后，又一全面撤出主力军的领域。令人唏嘘的是，一个月前，字节跳动招聘官方在社交平台才发布了朝夕光年2024年的校招专场宣传片，转眼间，大量人员将被释放到市场上。目前，朝夕光年官网的社会招聘岗位已经全部停止招聘，“开启新的工作”一栏中显示的职位数是0。据朝夕光年方面表示，将更加聚焦部分创新型游戏及相关技术的探索，同时也会做好已上线产品的持续运营，充分保障玩家的权益。事实上，字节在游戏上早就动了大撤退的心思。早在2022年，字节跳动就解散了位于上海的游戏开发部门101 Studio。今年11月16日，有媒体在《星球：重启》上线前夕称，字节跳动对游戏的投入期已过，接下来将把资源更多投入在直播电商等更具性价比、逻辑更顺畅的业务。另在11月21日，据雪豹财经社报道，字节正在寻求以不低于50亿美元的报价出售旗下游戏公司沐瞳科技，而接触沐瞳科技的收购方包括腾讯、沙特主权财富基金PIF旗下的Savvy Games Group（以下简称SGG）。需要注意的是，2021年字节以40亿美元的价格收购沐瞳科技。据悉，双方当时签下了为期四年的对赌协议。协议约定，部分收购金将在沐瞳科技完成业绩对赌后分期兑现，在此期间字节不得过度干预沐瞳科技的决策，创始人团队享有高度的自主权。从目前看，沐瞳在指标完成度上表现得并不理想，可能是导致此次字节裁撤游戏业务的关键导火索之一。现在靴子落地，字节要剥离游戏业务的态度很坚定。02 字节做游戏不“专业”起先，字节跳动对游戏还是很有野心的，希望可以把游戏业务培养成新的增长点。2017年底，字节跳动开始探索游戏业务，包括在今日头条做HTML5小游戏，抖音成立游戏内容中心，商业化部门做超休闲游戏联运等；2018年，字节跳动正式决定成立游戏事业部；2019年初，朝夕光年战略部被命名为 “Athena”，成员大多数为投资咨询机构出身，没有游戏行业背景。扩张期间，字节进入疯狂“买买买”模式。据不完全统计，2019年至2022年期间，字节跳动在游戏领域投资超22起，涉及19家公司，投资金额约300亿元。其中8起为100%的股权并购，把产品和团队直接纳入字节体系。沐瞳科技的《无尽对决》（MLBB）在海外影响力不小。截至2020年，MLBB全球总下载量达2亿8100次，单单印尼市场就已经超过1亿次。2021年，腾讯希望以20亿美元左右的价格收购沐瞳科技，而字节以40亿美元的溢价完成了收购，原因是看中了沐瞳科技的《无尽对决》在东南亚的价值?：苊飨?，字节对攻占海外市场充满期待。除了疯狂投钱，字节还不断招揽人才。2019年，字节跳动刚刚入局游戏行业的时候，开始了一场抢人大战。据晚点LatePost报道，一位资深从业者说身边有五年以上工作经验的游戏策划和技术人士都被字节挖过，他也曾去面试过，面试官 “一直在提这两件事情：有钱，有流量”。一位绿洲工作室前员工直接表示，他不相信字节游戏能够做出好作品，但他还是选择了加入，因为薪酬总包比过去涨了接近一倍。不过，字节在游戏板块一直没能实现“大力出奇迹”的夙愿，始终没有出现一款现象级游戏单品。今年7月上线的《晶核》，算是朝夕光年自研游戏的*个“爆款”，据第三方数据显示，这款游戏上线首周在iOS平台流水就达到近7000万元。但没有对比就没有伤害。腾讯依靠《命运方舟》和《*荣耀》等长青游戏，在2023年第三季度实现游戏收入460亿元，同比增长7%。网易的游戏业务也实现了较好的增长，首席执行官兼董事丁磊曾表示：“《梦幻西游》系列仍是玩家的心头好。”「经典游戏打天下」，是字节游戏远未达到的程度。原因可能是，字节更擅长算法和流量，制造游戏并非强项。据慢放在脉脉创建的“《晶核》成字节赚钱能力最强手游，腾讯慌了没”话题显示，超过65%的用户表示字节并没有游戏基因。图源：截自脉脉游戏并不是一门容易的生意，需要有深厚的游戏文化底蕴、专业的游戏研发能力、灵活的游戏运营策略和敏锐的游戏市场洞察力。而字节擅长以流量、数据的思维去做内容产品，正所谓“一切决策都要有数据论证”，这在以算法为核心驱动力的产品上是成立的，不过在游戏上却可能走不通。以《晶核》为例，这款游戏上线后，玩家对于“氪”度设计过量的舆论纷至沓来，有玩家吐槽：“连背包的基本功能都需要收费。”字节既想证明自己的研发实力，又想尽可能将流量变现，有份好看的数据，这在一定程度上与认真做游戏的理念背道而驰。除此之外，近几年互联网大厂降本增效，字节在游戏方面也不得不节衣缩食。总而言之，字节前后在游戏领域投入了近五年，有所收获，但不多，如今大幅裁撤游戏团队的动作也并不奇怪。03 押注更赚钱的业务字节放弃游戏业务的消息一出，整个游戏圈都在“吃瓜”。但大家讨论的其实不仅局限于字节，很多大厂的游戏部门都在裁员。过去几个月里，游戏厂商Ascendant Studios、Epic Games、暴雪、Twitch和Keywords都解雇了一批员工，其中Epic的裁员规模超过了800人，占员工总数的16%。亚马逊也计划在其游戏部门再裁员180多人，关闭专注于流媒体和支持第三方游戏的部分业务。这是亚马逊游戏部门今年第二次传出裁员消息，此前在今年4月份，该部门曾裁员约100人。亚马逊副总裁在一封邮件中表示：“我们需要将资源更多地集中在那些*潜力的增长领域，以推动我们的部分业务向前发展。”“效率”在游戏行业的重要性显著上升，这与字节的态度很相似——把钱投在更有性价比的业务上。目前字节跳动是全球*钱的互联网公司之一，凭借TikTok的广告和电商业务，2023年上半年，字节集团实现总营收540亿美元，远超腾讯的414亿美元。按照这个节奏，字节今年总营收将突破1100亿美元，远远高于去年的850亿美元。而且字节集团不仅是营收高，营业利润也非常高。今年一季度，字节实现营收245亿美元，营业利润高达60亿美元。只不过，游戏在其中贡献甚微。除了上面提到的部分主观原因外，这两年游戏行业发生了很大变化：2019年，游戏是兵家必争之地；之后游戏行业遭遇寒冬并逐步收缩。尽管目前国内游戏行业逐步回暖和进入爆发状态，精品游戏、游戏出海的双轮驱动效果，让国产游戏有了更大的活力。但强者恒强，如果不能沉淀下来做出一款精品，想要破圈并非易事。字节游戏的这脚刹车，体现了张一鸣的一个特点：遇事则当断则断。毕竟在2023年，整个互联网行业都不再高歌猛进，而是进入到调整阶段，大家都越来越“务实”。不过，这也并不意味着字节跳动彻底拒绝游戏，创新项目仍然是字节跳动的关注点，未来是否能“跳”出一个爆款游戏也未可知。 【本文由投资界合作伙伴微信公众号：DoNews授权发布，本平台仅提供信息存储服务。】投资界处理。400亿快递龙头陷「两难」